Gearing เกี่ยวข้องกับโครงสร้างเงินทุนของธุรกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งมันวัดระดับที่หนี้ของ บริษัท หรือเงินที่จะต้องได้รับคืนจากธุรกิจมีความสมดุลกับส่วนของผู้ถือหุ้น ยิ่งมีการใส่เกียร์มากเท่าใดความเสี่ยงในการดำเนินธุรกิจก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น นั่นเป็นเพราะรายได้ส่วนใหญ่มาจากการชำระหนี้และดอกเบี้ย
เคล็ดลับ
-
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ครอบคลุมมากที่สุดคืออัตราส่วนหนี้สินต่อทุน นี่ใช้หนี้ทุกรูปแบบและหารด้วยส่วนของผู้ถือหุ้น
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนคืออะไร?
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนไม่ได้เป็นหนึ่งเมตริก แต่หลายคน ตัวอย่างที่รู้จักกันดี ได้แก่ อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (ส่วนของผู้ถือหุ้น / สินทรัพย์) เวลาที่ได้รับอัตราส่วนดอกเบี้ย (กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี / ดอกเบี้ยรวม) อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (อัตราส่วนหนี้สินรวม / ส่วนทุนทั้งหมด) และอัตราส่วนหนี้สิน (หนี้สินรวม / สินทรัพย์รวม. อัตราส่วนเหล่านี้มีเหมือนกันคือพวกเขาวัดในบางรูปแบบหรืออื่น ๆ ระดับของกิจกรรมของ บริษัท ได้รับการสนับสนุนโดยตราสารหนี้และการจัดหาเงินทุน
วิธีการคำนวณอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน
อัตราส่วนที่ครอบคลุมมากที่สุดคือสูตรอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนซึ่งจะใช้รูปแบบของหนี้สินในทุกรูปแบบไม่ว่าจะเป็นระยะสั้นระยะยาวและเงินเบิกเกินบัญชีและหารด้วยส่วนของผู้ถือหุ้น สูตรคือ:
(หนี้ระยะยาว + หนี้ระยะสั้น + เงินเบิกเกินบัญชี) / ส่วนของผู้ถือหุ้น
ตัวอย่างเช่นสมมติว่า Adipose Industries ซึ่งเป็น บริษัท ใหม่มีหนี้สิน $ 1 ล้านเหรียญสหรัฐและมีส่วนของผู้ถือหุ้น $ 600,000 อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ในระดับสูงที่ 166% (1,000,000 ดอลลาร์ / 600,000 ดอลลาร์) ในปีที่ห้า Adipose ตัดสินใจที่จะระงับการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปซึ่งจะเพิ่มฐานทุนเป็น 2 ล้านดอลลาร์ บริษัท นี้มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน 50 เปอร์เซ็นต์สมมติว่าภาระหนี้ยังคงเท่าเดิม
มันหมายถึงอะไรทั้งหมด
บริษัท ที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูงถึง 50 เปอร์เซ็นต์หรือมากกว่านั้นถูกกล่าวถึงว่ามีการใช้ประโยชน์สูงซึ่งหมายความว่า บริษัท มีภาระหนี้จำนวนมากที่จะให้บริการ นี่ไม่ได้หมายความว่าธุรกิจกำลังทำไม่ดี - มันหมายถึง บริษัท มีโครงสร้างเงินทุนที่มีความเสี่ยงมากกว่าธุรกิจที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำ บริษัท นี้อาจเสี่ยงต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยและภาวะเศรษฐกิจตกต่ำเนื่องจากการชำระหนี้และดอกเบี้ยซึ่งแตกต่างจากส่วนของผู้ถือหุ้นจะต้องได้รับการชำระเสมอ อย่างไรก็ตามทุกธุรกิจมีความแตกต่าง ธุรกิจที่ครบกำหนดที่สร้างกระแสเงินสดที่มั่นคงและแข็งแกร่งอาจสามารถจัดการกับระดับหนี้สินที่สูงกว่าธุรกิจในระยะเริ่มแรกที่กระแสเงินสดไม่แน่นอน บางสิ่งระหว่างร้อยละ 25 ถึง 50 จะได้รับการพิจารณาว่าเป็นระดับหนี้สินที่สมเหตุสมผลสำหรับธุรกิจที่มีชื่อเสียงซึ่งยินดีให้การสนับสนุนทางการเงินบางส่วนกับหนี้สิน
ธนาคารคำนวณอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอย่างไร
ผู้ให้กู้มีความกังวลเกี่ยวกับอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูงเนื่องจากจะทำให้สินเชื่อของพวกเขามีความเสี่ยงจากการผิดนัด ธนาคารมีแนวโน้มที่จะดูอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอีกสูตรอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย (รายรับก่อนดอกเบี้ยและภาษี / ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย) เพื่อกำหนดว่าธุรกิจสามารถจ่ายดอกเบี้ยจากหนี้คงค้างได้ง่ายเพียงใด ยิ่งอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยลดลงธุรกิจก็ยิ่งต้องรับภาระหนี้สินมากขึ้นและมีโอกาสน้อยที่จะได้รับเงินกู้ วิธีหนึ่งที่ชัดเจนในการลดอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ บริษัท คือการขายหุ้นใน บริษัท และใช้เงินสดที่เพิ่มขึ้นเพื่อชำระหนี้ ผู้ให้กู้บางรายจะแปลงเงินกู้ของพวกเขาโดยการแลกเปลี่ยนหนี้บางส่วนเพื่อหุ้นใน บริษัท
