พันธบัตรขายที่มูลค่าอย่างใดอย่างหนึ่งสูงกว่ามูลค่าที่ตราไว้หรือต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ พันธบัตรจะขายเป็นเบี้ยประกันภัยเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของตลาดต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด ค่าตัดจำหน่ายของพันธบัตรลดลงดอกเบี้ยจ่ายที่จ่ายในแต่ละงวด ความแตกต่างระหว่างราคาตามบัญชีของพันธบัตรและมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรคือส่วนเกินหรือส่วนลดของพันธบัตร
วิธีการคิดดอกเบี้ยอย่างมีประสิทธิภาพ
คำนวณค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยโดยการคูณมูลค่าตามบัญชีสุทธิของพันธบัตรด้วยอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง มูลค่าตามบัญชีสุทธิคือจำนวนเงินเดิมที่จ่ายไปสำหรับพันธบัตรที่ถูกหักออกโดยการตัดจำหน่ายครั้งก่อน ตัวอย่างเช่นพันธบัตรมูลค่า 1 ล้านเหรียญขายที่ระดับพรีเมียม 1.05 ล้านเหรียญสหรัฐให้ผลตอบแทน 10% ต่อปีซึ่งจะครบกำหนดในห้าปี อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรอยู่ที่ร้อยละ 16 ทวีคูณ $ 1,050,000 ต่อ 5 เปอร์เซ็นต์ซึ่งเท่ากับ $ 52,500
คำนวณดอกเบี้ยที่จ่ายโดยการคูณมูลค่าของพันธบัตรด้วยอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตร ในตัวอย่างมันจะทวีคูณ $ 1,000,000 8 เปอร์เซ็นต์เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรเท่ากับ 16 เปอร์เซ็นต์ทุกครึ่งปีซึ่งเท่ากับ $ 80,000
ลบค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจากดอกเบี้ยที่จ่ายเพื่อกำหนดค่าตัดจำหน่าย ในตัวอย่าง 80,000 ดอลลาร์ลบ 52,500 ดอลลาร์เท่ากับ 27,500 ดอลลาร์ของค่าตัดจำหน่ายในปีแรก
วิธีเส้นตรง
กำหนดค่าพรีเมี่ยมของพันธบัตรด้วยการลบมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรด้วยมูลค่าตามบัญชีของพันธบัตร ในตัวอย่าง $ 1,050,000 ลบ $ 1,000,000 เท่ากับ $ 50,000
กำหนดจำนวนของระยะเวลาคงค้าง ในตัวอย่างมีพันธบัตรเหลืออีกห้าปี แต่พันธบัตรจ่ายดอกเบี้ยทุก ๆ ครึ่งปีดังนั้นจึงมีระยะเวลาเหลือ 10 งวด
หารพรีเมี่ยมด้วยจำนวนระยะเวลาที่เหลือในการคำนวณค่าตัดจำหน่ายพรีเมี่ยม ในตัวอย่าง 50,000 ดอลลาร์หารด้วย 10 งวดเท่ากับ $ 5,000 ของค่าตัดจำหน่ายพรีเมียม
