ในทางการเงินรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุนหรือ CAPM ใช้เพื่อกำหนดความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงของหุ้นและผลตอบแทนที่คาดหวัง เป็นสูตรที่ค่อนข้างซับซ้อน แต่สามารถช่วยให้คุณตัดสินใจได้ว่าการลงทุนที่มีความเสี่ยงนั้นคุ้มค่าหรือไม่ นี่คือวิธีการคำนวณ CAPM
คุณสามารถคำนวณ CAPM ด้วยสูตรนี้: X = Y + (เบต้า x ZY) ในสูตรนี้: X คืออัตราผลตอบแทนที่จะทำให้การลงทุนคุ้มค่า (จำนวนเงินที่คุณคาดว่าจะได้รับต่อปีเพื่อแลกกับการรับ ความเสี่ยงของการลงทุนในหุ้น) Y คืออัตราผลตอบแทนของการลงทุนที่ "ปลอดภัย" เช่นเงินในบัญชีออมทรัพย์เบต้าเป็นตัวชี้วัดความผันผวนของหุ้น เราจะเข้าสู่เบต้าโดยละเอียดในขั้นตอนที่ 2 ในที่สุด Z คืออัตราผลตอบแทนของตลาดโดยทั่วไป
เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับเบต้าเนื่องจากเป็นกุญแจสำคัญใน CAPM ตลาดโดยทั่วไป (วัดโดย S&P 500) มีเบต้า 1.0 และเบต้าของหุ้นนั้นถูกวัดเมื่อเปรียบเทียบกับตลาด ดังนั้นสต็อกที่มีเบต้า 4.0 นั้นมีความผันผวนสี่เท่าของตลาด คุณสามารถค้นหาเบต้าของหุ้นได้โดยค้นหาสัญลักษณ์สัญลักษณ์ที่ Reuters.com
ลองคำนวณตัวอย่าง CAPM สำหรับตัวอย่างนี้เราจะใช้ค่าต่อไปนี้: Y = 3 เปอร์เซ็นต์ (อัตราผลตอบแทนของบัญชีออมทรัพย์ดอกเบี้ยสูงของ ING Direct) Beta = 0.92 (เบต้าของ Microsoft ตาม Reuters) Z = 10 เปอร์เซ็นต์ (เฉลี่ยต่อปีของตลาดหุ้น return) ดังนั้นสมการจะมีลักษณะดังนี้: 3 + (0.92 x 10-3) = 9.44 ดังนั้น CAPM ของ Microsoft คือ 9.44 เปอร์เซ็นต์
ดังนั้นสิ่งนี้หมายความว่าอย่างไร โดยพื้นฐานแล้วสิ่งนี้บอกคุณว่า Microsoft จะต้องมีรายได้ 9.44 เปอร์เซ็นต์ต่อปีเพื่อให้คุ้มค่ากับความเสี่ยงในการลงทุนอย่างน้อยตามสูตร CAPM เบต้าของ Microsoft มีค่าน้อยกว่า 1 ซึ่งหมายความว่าแท้จริงแล้วมีความผันผวนน้อยกว่าตลาดทั่วไปซึ่งเหมาะสมเนื่องจากเป็น บริษัท ขนาดใหญ่ที่จัดตั้งขึ้นแล้ว เรามาดูกันว่ามันเป็นอย่างไรกับ บริษัท ตัวละครที่มีความผันผวนมากขึ้น
คำนวณ CAPM สำหรับ บริษัท ในจินตนาการด้วยเบต้า 3.5: 3 + (3.5 x 10-3) = 27.5 บริษัท นี้จำเป็นต้องได้รับ 27.5 เปอร์เซ็นต์ต่อปีเพื่อให้คุ้มค่ากับความเสี่ยงในการลงทุนภายใต้ CAPM แบบ
เคล็ดลับ
-
คุณสามารถใช้การประมาณของคุณเองสำหรับ Y และ Z ในสมการนี้ ตัวอย่างเช่นหากคุณคิดว่าตลาดมีแนวโน้มที่จะให้ผลตอบแทน 8 เปอร์เซ็นต์ต่อปีมากกว่า 10 เปอร์เซ็นต์ให้ใช้สำหรับ Z หากคุณมีบัญชีออมทรัพย์ที่จ่ายเงินสด 5 เปอร์เซ็นต์ให้คุณใช้ Y
