รูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) เป็นวิธีการในการกำหนดราคาสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเช่นหุ้นซื้อขายสาธารณะสูตรคำนวณหาผลตอบแทนการลงทุนที่คาดหวังโดยใช้ข้อมูลเกี่ยวกับผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตลาด อัลฟ่าคือการวัดที่ใช้ในการพิจารณาว่าสินทรัพย์หรือพอร์ตโฟลิโอดำเนินการได้ดีเพียงใดเมื่อเทียบกับผลตอบแทนที่คาดหวังจากการลงทุนพร้อมความเสี่ยงที่กำหนด ในตลาดที่มีประสิทธิภาพถือว่าอัลฟาเป็นศูนย์ แต่หากสินทรัพย์มีผลตอบแทนที่คาดหวังสูงหรือต่ำกว่าที่คาดการณ์เมื่อเทียบกับความเสี่ยงอาจได้รับอัลฟาบวกหรือลบตามลำดับ
ตั้งค่าสมการ CAPM โดยใช้ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับเนื้อหาเฉพาะ สำหรับหุ้นส่วนใหญ่ของข้อมูลนี้สามารถพบได้ทั่วไปผ่านบริการเช่น Google Finance สูตรสำหรับ CAPM: Ei = Rf + Bi (Em - Rf) โดยที่ Ei = ผลตอบแทนที่คาดหวังจากการลงทุน Rf = ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยงเช่นตั๋วเงินคลังสหรัฐ Bi = เบต้าของการลงทุนหรือความผันผวน ของการลงทุนเทียบกับตลาดโดยรวมและ Em = ผลตอบแทนของตลาดที่คาดหวัง
แก้ปัญหา Ei ด้วยการคูณเบต้าและความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนของตลาดที่คาดหวังและผลตอบแทนสินทรัพย์ที่ปลอดความเสี่ยงจากนั้นเพิ่มตัวเลขนั้นด้วยผลตอบแทนสินทรัพย์ที่ปราศจากความเสี่ยงเพื่อให้ได้รับผลตอบแทนที่คาดหวังของสินทรัพย์
นำค่าสำหรับผลตอบแทนสินทรัพย์ที่คาดหวังพบในขั้นตอนที่สองและผลตอบแทนที่สังเกตได้จริงของสินทรัพย์นั้นและแก้ปัญหาสำหรับอัลฟาโดยใช้สูตร: alpha = ผลตอบแทนจากการลงทุน - ผลตอบแทนจากการลงทุนที่คาดหวัง อัลฟาที่มากกว่าศูนย์หมายความว่าการลงทุนมีประสิทธิภาพสูงกว่าผลตอบแทนที่คาดหวัง
เคล็ดลับ
-
หากคุณมีผลตอบแทนที่คาดหวังของสินทรัพย์อยู่แล้วคุณสามารถข้ามขั้นตอนที่หนึ่งและสองและเพียงแก้ปัญหาสำหรับอัลฟาโดยการค้นหาความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนจริงและผลตอบแทนที่คาดหวัง
