หลายประเทศรวมถึงสหรัฐอเมริกาปฏิบัติตามนโยบายการเงินที่กระฉับกระเฉงซึ่งคณะกรรมการธนาคารกลางทำการตรวจสอบสภาพเศรษฐกิจในปัจจุบันประเมินเส้นทางเศรษฐกิจในอนาคตและตอบสนองต่อสิ่งที่สมาชิกคณะกรรมการพิจารณาถึงการดำเนินนโยบายที่เหมาะสม การอธิบายนโยบายการเงินที่แอคทีฟนั้นคุณต้องแยกแยะแอคทีฟจากนโยบายพาสซีฟรวมทั้งทำความเข้าใจกับเครื่องมือของนโยบายการเงินที่ธนาคารกลางมีอยู่
คำนิยาม
นโยบายการเงินที่ใช้งานสามารถเปรียบเทียบกับนโยบายการเงินแบบพาสซีฟ ภายใต้นโยบายการเงินที่ใช้งานอยู่ธนาคารกลางเช่นธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในสหรัฐอเมริกาใช้ดุลยพินิจในการกำหนดนโยบายการเงินเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของภาวะเศรษฐกิจ นโยบายที่ใช้งานหมายถึงธนาคารกลางสามารถดำเนินการหรือเลือกที่จะไม่ดำเนินการตามการประเมินทางเศรษฐกิจของประเทศ ในทางตรงกันข้ามนโยบายการเงินแบบพาสซีฟนั้นจะเกี่ยวข้องกับชุดของกฎที่กำหนดการดำเนินนโยบายการเงิน กฎที่กำหนดให้ลดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น 1% สำหรับผลผลิตทางเศรษฐกิจโดยรวมที่ลดลง 1% ซึ่งวัดโดยผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่ปรับอัตราเงินเฟ้อเป็นตัวอย่างของนโยบายการเงินเชิงรับตามกฎที่กำหนดไว้มากกว่าการดำเนินการตามดุลยพินิจ ของผู้กำหนดนโยบาย
ประวัติศาสตร์
ศูนย์วิจัยนโยบายเศรษฐกิจ (CEPR) เขียนว่านักเศรษฐศาสตร์โดยจอห์นเทย์เลอร์ 2536 กระดาษกลายเป็นพื้นฐานของการวิจัยที่สนับสนุนนโยบายการเงินที่ใช้งานอยู่ซึ่งธนาคารกลางเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพื่อตอบสนองต่อความผันผวนของเงินเฟ้อและผลผลิต. ตามที่ CEPR ข้อเสนอแนะอัตราดอกเบี้ยนี้กลายเป็นที่รู้จักในฐานะ "กฎเทย์เลอร์"
คุณสมบัติ
นโยบายการเงินที่เร่งด่วนต้องการให้หน่วยงานกำหนดนโยบายของธนาคารกลางประชุมกันเป็นประจำเพื่อตรวจสอบข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดและตัดสินใจดำเนินการตามนโยบาย ในสหรัฐอเมริกากลุ่มนั้นเป็นคณะกรรมการตลาดกลางของสหรัฐ (Federal Open Market Committee) ธนาคารกลางซานฟรานซิสโกระบุว่าคณะกรรมการตลาดกลางสหรัฐเปิดประชุม 8 ครั้งต่อปีในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี. เพื่อกำหนดนโยบายการเงิน เครื่องมือนโยบายของคณะกรรมการประกอบด้วยการซื้อขายหลักทรัพย์ของรัฐบาลหรือการดำเนินการในตลาดเปิด การเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดการสำรองสำหรับธนาคาร และการเปลี่ยน Federal Funds Rate ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่ธนาคารเรียกเก็บซึ่งกันและกันสำหรับเงินให้สินเชื่อข้ามคืน
ประโยชน์ที่ได้รับ
ธนาคารกลางประกาศใช้นโยบายการเงินเพื่อสร้างความมั่นใจในระดับเอาท์พุทและการจ้างงานทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืนที่สุดตลอดจนเพื่อรักษาระบบราคาที่มั่นคงโดยมีแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ นโยบายการเงินที่แข็งขันช่วยให้ผู้กำหนดนโยบายมีความยืดหยุ่นและดุลยพินิจในการดำเนินการเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าระดับที่คาดการณ์ไว้หรือหากกิจกรรมทางเศรษฐกิจขยายหรือหดตัวในระดับที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ นโยบายที่ใช้งานช่วยให้ธนาคารกลางสามารถควบคุมความผันผวนทางเศรษฐกิจในระดับปานกลางซึ่งอาจสร้างความไม่แน่นอน
การพิจารณา
ในขณะที่ประโยชน์นโยบายการเงินที่ใช้งานมีความเสี่ยงและข้อเสีย นักเศรษฐศาสตร์เช่นมิลตันฟรีดแมนยืนยันว่านโยบายที่ใช้งานอยู่อาศัยอย่างหนักต่อการตัดสินใจของนายธนาคารกลางและการปรับตัวมากเกินไปผ่านนโยบายการเงินอาจทำให้ปัญหาทางเศรษฐกิจแย่ลง นอกจากนี้นโยบายเชิงรุกยังมีความอ่อนไหวต่อการเรียกร้องว่าธนาคารกลางมีการจัดการกับสภาพเศรษฐกิจเพื่อตอบสนองต่อแรงกดดันทางการเมืองเพื่อให้บรรลุผลที่สนับสนุนการเลือกตั้งของรัฐบาลนั่ง ในสหรัฐอเมริกาประธานาธิบดีแต่งตั้งสมาชิกคณะกรรมการ Federal Reserve แต่เฟดดำเนินงานส่วนใหญ่เป็นอิสระจากสภาคองเกรสและประธานาธิบดีปกป้องจากแรงกดดันทางการเมืองมากที่สุด
