ต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC) เป็นการคำนวณต้นทุนของเงินทุนของ บริษัท หรือขั้นต่ำที่ บริษัท จะต้องมีรายได้เพื่อชำระหนี้สินทั้งหมดและรองรับสินทรัพย์ทั้งหมด การคำนวณรวมถึงอัตราส่วนหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นของ บริษัท รวมถึงหนี้สินระยะยาวทั้งหมด บริษัท มักจะทำการคำนวณ WACC ภายในเพื่อประเมินสุขภาพโดยรวมของ บริษัท บริษัท ที่มีขนาดใหญ่และซับซ้อนมากขึ้นยากที่จะกำหนด WACC ได้ น่าเสียดายที่มีเพียงข้อมูลบางส่วนที่จำเป็นในการคำนวณ WACC เท่านั้นที่สามารถพบได้ในงบดุล
รวบรวมอินพุตและข้อมูล
เมื่อพิจารณาวิธีการคำนวณ WACC จากงบการเงินคุณจะต้องเริ่มต้นด้วยการรวบรวมข้อมูลที่ต้องการจากงบดุล การค้นหาข้อมูลเป็นขั้นตอนที่ยากที่สุด เขียนสมการ WACC แบบเต็มและเขียนรายการตัวแปรแยกกัน เป็นความคิดที่ดีที่จะทำรายการตัวแปรทั้งหมดของคุณก่อนที่จะเขียนสมการใหม่
สูตร
สูตร WACC มีดังนี้:
WACC = (E / V) * Re + (D / V) * Rd * (1-Tc)
- Re = ต้นทุนของผู้ถือหุ้น (อัตราผลตอบแทนที่คาดหวังจากผู้ถือหุ้น)
- Rd = ต้นทุนของหนี้ (อัตราผลตอบแทนที่คาดหวังจากหนี้)
- E = มูลค่าตลาดของส่วนของ บริษัท
- D = มูลค่าตลาดของหนี้ บริษัท
- V = การลงทุนทั้งหมดซึ่งเท่ากับ E + D
- E / V = เปอร์เซ็นต์ของเงินทุนที่เป็นทุน
- D / V = เปอร์เซ็นต์ของเงินทุนที่เป็นหนี้
- Tc = อัตราภาษีนิติบุคคล
คำนวณส่วนประกอบ
เริ่มคำนวณตัวแปร เริ่มต้นด้วยต้นทุนของทุนและต้นทุนของหนี้สิน บาง บริษัท มีอัตราส่วนเหล่านี้ในงบดุลหรืองบกำไรขาดทุน เป็นความคิดที่ดีที่จะตรวจสอบทั้งรายงานเหล่านั้นและบทสรุปผู้บริหารในตอนต้นของงบการเงิน - ทำไมการคำนวณถ้า บริษัท ทำเพื่อคุณ? ค่าใช้จ่ายของผู้ถือหุ้น Re = (เงินปันผลปีต่อหุ้น / มูลค่าตลาดปัจจุบันของหุ้น) + อัตราการเติบโตของเงินปันผล โปรดทราบว่าสมการนี้ไม่ได้คำนึงถึงสต็อกที่ต้องการ
หากไม่มีการจ่ายเงินปันผลในปีหน้าคุณสามารถเดาหรือใช้เงินปันผลปัจจุบันได้ มูลค่าตลาดปัจจุบันของหุ้นจะรวมอยู่ในรายงานทางการเงินของ บริษัท แต่ยังสามารถพบได้ที่ Nasdaq.com ค่าใช้จ่ายหลังหักภาษีของหนี้, Rd = อัตราผลตอบแทนจากการครบกำหนดชำระของหนี้คงค้างเป็นอัตราร้อยละ * (1 - วงเล็บภาษี) ตัวแปรทั้งหมดเหล่านี้สามารถพบได้ในงบดุลงบกำไรขาดทุนหรือรายงานทางการเงินประจำปีสำหรับ บริษัท ที่ซื้อขายสาธารณะ
ค้นหามูลค่าตลาดในปัจจุบันสำหรับตราสารทุน (E) และตราสารหนี้ (D) สิ่งนี้ไม่เหมือนกับส่วนของเจ้าของที่แสดงในงบดุล ส่วนของเจ้าของหนังสือหรือมูลค่าประวัติศาสตร์ บริษัท หลายแห่งมีสถิติมูลค่าตลาดในรายงานการเงิน แต่โดยปกติคุณจะไม่พบมันในงบดุล ไปที่ SEC.gov เพื่อค้นหาเอกสารประจำปีของ บริษัท มหาชนหรือขอรายงานทางการเงินฉบับเต็ม
จบการคำนวณ
คำนวณมูลค่าตลาดรวม (V) โดยการเพิ่ม (E + D) จากนั้นค้นหาอัตราภาษีขององค์กร อัตราภาษีที่แท้จริงที่ปรากฏในงบกำไรขาดทุนจะแจ้งให้คุณทราบว่ามีการเรียกเก็บภาษีอะไร นี่เป็นเรื่องปกติสำหรับการวิเคราะห์ระยะสั้น แต่ถ้าคุณคิดในระยะยาวคุณจะต้องประเมินอัตราภาษีส่วนเพิ่มสำหรับอนาคต เสียบค่าทั้งหมดที่คุณพบในสมการ แก้ปัญหาสำหรับ WACC ในงบดุลและงบรายได้ให้หมุนหมายเลขที่คุณใช้เพื่อหาอีกครั้งได้อย่างง่ายดาย
