ออปชั่นคือสัญญาที่ให้สิทธิแก่ผู้ถือในการซื้อหรือขายจำนวนหุ้นที่ระบุ (หรือบางครั้งหลักทรัพย์อื่น) ในราคาที่ระบุ (เรียกว่าราคานัดหยุดงาน) จนกว่าจะถึงวันที่ออปชั่นหมดอายุ อย่างไรก็ตามผู้ถือไม่มีภาระผูกพันในการใช้ตัวเลือก การซื้อขายออปชั่นมีชื่อเสียงว่าเป็นรูปแบบการเก็งกำไรและมีความเสี่ยงสูง ในขณะที่การซื้อขายออปชั่นส่วนใหญ่นั้นเป็นการเก็งกำไรและมีความเสี่ยงสูง แต่ก็ใช้เพื่อจำกัดความเสี่ยงของเทรดเดอร์ในหุ้นหรือหลักทรัพย์อ้างอิงอื่น ๆ
บัตรประจำตัว
ตัวเลือกที่ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการซื้อหลักทรัพย์ที่เรียกว่าตัวเลือกการโทร ตัวเลือกในการขายเรียกว่าตัวเลือกการขาย มีสองวิธีพื้นฐานในการซื้อขายตัวเลือก Hedgers ใช้ตัวเลือกใส่เพื่อ จำกัด การสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นหากความปลอดภัยพื้นฐานลดลงในมูลค่า นักเก็งกำไรเลือกทางการค้าโดยหวังว่าจะมีการคาดการณ์ความเคลื่อนไหวของราคาหลักทรัพย์อ้างอิงและทำกำไรได้มาก ข้อดีของทั้งนักเก็งกำไรและนักเก็งกำไรก็คือตัวเลือกเป็นวิธีการใช้ประโยชน์จากหุ้น นั่นคือสัญญาออปชั่นรับประกันราคาใช้สิทธิ แต่ราคาต่ำกว่าการซื้อ (หรือการขายชอร์ต) หุ้นจริง ค่าใช้จ่ายในการป้องกันความเสี่ยงมีขนาดค่อนข้างเล็ก สำหรับนักเก็งกำไรการใช้ประโยชน์จากการสร้างศักยภาพสำหรับผลกำไรขนาดใหญ่
ประเภท
ผู้ค้าอาจเป็นผู้ซื้อ (“ ผู้ถือ”) ของสัญญาออปชั่นหรือผู้ขาย (“ ผู้เขียน”) ความแตกต่างที่สำคัญคือ บริษัท หรือบุคคลที่เขียน (ขาย) สัญญามีหน้าที่ต้องซื้อหรือขายหุ้นหากมีการใช้สิทธิ นักเขียนตัวเลือกเรียกเก็บเงินพรีเมียมเพื่อชดเชยต้นทุนที่อาจเกิดขึ้น ตัวเลือกสัญญามีหลายประเภท ตัวเลือกที่ระบุไว้นั้นเป็นรายการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนเช่น Chicago Board of Options Exchange ซึ่งรวมถึงตัวเลือกระยะสั้นที่หมดอายุหลังจากนั้นเพียงไม่กี่เดือนและ“ LEAPS” (หลักทรัพย์เพื่อการลงทุนระยะยาว) ซึ่งมีอายุการใช้งานหนึ่งปีขึ้นไป ตัวเลือกที่แปลกใหม่กับสัญญาที่ไม่ได้มาตรฐานมักมีการซื้อขายกันที่เคาน์เตอร์ นอกจากนี้ยังมีสัญญาออปชั่นสำหรับหลักทรัพย์นอกเหนือจากหุ้นเช่นออปชันดัชนีและออปชันการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
ป้องกันความเสี่ยง
ผู้ค้าสถาบันและบุคคลใช้ตัวเลือกสำหรับการป้องกันความเสี่ยง ผู้ป้องกันความเสี่ยงจะมีตำแหน่ง (เป็นเจ้าของ) ความปลอดภัยบางส่วนซึ่งโดยปกติจะเป็นหุ้น เพื่อ จำกัด โอกาสในการขาดทุนหากราคาหุ้นลดลงผู้ประกันความเสี่ยงสามารถซื้อตัวเลือกการใส่สำหรับหุ้นได้ ด้วยวิธีนี้การสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจะลดลงเพราะถ้าหุ้นมีราคาตกตัวเลือกรับประกันความเสี่ยงที่จะขายในราคาที่ใช้สิทธิจนถึงวันหมดอายุ การสูญเสียสูงสุดคือความแตกต่าง (ถ้ามี) ระหว่างราคาที่จ่ายสำหรับหุ้นและราคาที่ใช้สิทธิ
เก็งกำไร
การเลือกออปชั่นเป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่มีความเสี่ยงสูง (และอาจมีผลกำไรสูง) ตัวอย่างเช่นผู้ค้าตัวเลือกอาจซื้อตัวเลือกการโทรสำหรับ 100 หุ้นของการขายหุ้นที่ $ 28 ต่อหุ้น (100 หุ้นเป็นสัญญามาตรฐาน) โดยมีราคาใช้สิทธิเท่ากับ $ 25 ต่อหุ้น ตัวเลือกจะเสียค่าใช้จ่าย $ 3 ต่อหุ้น (ความแตกต่างระหว่างราคาหุ้นและราคาที่ใช้สิทธิซึ่งเรียกว่ามูลค่าที่แท้จริง) บวกกับค่าจ้างพิเศษ ทั้งหมดเข้าด้วยกันราคาตัวเลือกอาจเป็น $ 3.50 ต่อหุ้น ผู้ค้าออปชั่นกำลังเดิมพันราคาของหุ้นจะเพิ่มขึ้นมากพอที่จะเป็น“ เงิน” ศักยภาพในการทำกำไรสูง กำไรเล็กน้อยจาก $ 3 ถึง $ 3.50 ต่อหุ้นทำให้เงินของผู้ค้าเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า ความเสี่ยงก็สูงเช่นกัน หากสต็อกตกต่ำกว่าราคาใช้สิทธิน้อยกว่าตัวเลือกนั้นไม่มีค่า ตัวเลือกการวางทำงานในลักษณะเดียวกันเฉพาะผู้ค้ากำไรหากราคาหุ้นตก
การพิจารณา
การซื้อขายออปชั่นมีความซับซ้อนส่วนหนึ่งเป็นเพราะออปชั่นเป็นตราสารอนุพันธ์ที่มีมูลค่าขึ้นอยู่กับพฤติกรรมราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงและส่วนหนึ่งเป็นเพราะความซับซ้อนของการป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรในออปชั่น นักลงทุนบางคนชอบหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการเก็งกำไรในออปชั่น การเรียนรู้วิธีการทำงานของตัวเลือกเป็นสิ่งที่คุ้มค่า พวกเขาเป็นเครื่องมือที่ยอดเยี่ยมสำหรับการปกป้องการลงทุนโดยการจำกัดความเสี่ยง
