อัตราผลตอบแทนที่ต้องการคือขั้นต่ำที่โครงการหรือการลงทุนต้องได้รับก่อนที่ผู้บริหาร บริษัท จะอนุมัติเงินทุนที่จำเป็นหรือต่ออายุเงินทุนสำหรับโครงการที่มีอยู่ มันเป็นอัตราที่ปราศจากความเสี่ยงรวมถึงเบต้าคูณด้วยเบี้ยประกันของตลาด เบต้าวัดความไวของการรักษาความปลอดภัยต่อความผันผวนของตลาด Market premium คือผลตอบแทนของตลาดลบด้วยอัตราปลอดความเสี่ยงซึ่งโดยปกติจะเป็นอัตราค่าตั๋วเงินคลังสามเดือน ปัจจัยที่มีผลต่ออัตราที่กำหนดรวมถึงอัตราดอกเบี้ยความเสี่ยงผลตอบแทนของตลาดและเศรษฐกิจโดยรวม
อัตราดอกเบี้ย
การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นมักจะเป็นเพราะการดำเนินการของธนาคารกลางสหรัฐนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในอัตราระยะสั้นและระยะยาวอื่น ๆ รวมถึงอัตราการเรียกเก็บเงินของสหรัฐฯ สิ่งนี้จะเปลี่ยนอัตราปลอดความเสี่ยงพื้นฐานและทำให้อัตราผลตอบแทนที่ต้องการ ตัวอย่างเช่นหากเฟดกระชับนโยบายการเงินโดยการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นอัตราเงินสหรัฐที่ไม่มีความเสี่ยงจะเพิ่มขึ้นซึ่งจะเป็นการเพิ่มอัตราผลตอบแทนที่ต้องการ ในทางกลับกันเมื่อเฟดลดอัตราอัตราผลตอบแทนที่ต้องการจะลดลง
อันตราย
อัตราผลตอบแทนอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยเสี่ยงที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของผู้บริหาร ศาสตราจารย์ Aswath Damodaran จากมหาวิทยาลัยนิวยอร์กกล่าวว่าความเสี่ยงเหล่านี้รวมถึงความเสี่ยงทางธุรกิจความเสี่ยงของโครงการและความเสี่ยงด้านตลาด ความเสี่ยงทางธุรกิจหมายถึงแรงกดดันในการแข่งขันความเสี่ยงของอุตสาหกรรมและความเสี่ยงระหว่างประเทศ ความเสี่ยงของอุตสาหกรรมรวมถึงสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาเทคโนโลยีที่กำลังพัฒนาและความเสี่ยงของราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้น ความเสี่ยงระหว่างประเทศมีความไม่แน่นอนทางการเมืองและความผันผวนของค่าเงิน ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องหมายความว่า บริษัท อาจประสบปัญหาทางการเงินอย่างรุนแรงและขาดเงินสด อัตราผลตอบแทนที่ต้องการสูงขึ้นเมื่อความเสี่ยงสูงและต่ำกว่าเมื่อความเสี่ยงต่ำ
ผลตอบแทนจากตลาด
การเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนของตลาดจะส่งผลต่ออัตราผลตอบแทนที่ต้องการ ผลตอบแทนของตลาดขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการเช่นผลกำไรของ บริษัท, อัตราดอกเบี้ย, เหตุการณ์ทางการเมืองและภัยธรรมชาติ ตัวอย่างเช่นเหตุการณ์ความไม่สงบในแอฟริกาเหนือและตะวันออกกลางในช่วงปลายปี 2553 และต้นปี 2554 ส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนของตลาดโลก แผ่นดินไหวญี่ปุ่นปี 2554 ส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นญี่ปุ่นรวมถึงตลาดในจีนยุโรปและสหรัฐอเมริกา วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 ส่งผลกระทบต่อสหรัฐอเมริกาเป็นครั้งแรก แต่ตลาดอื่น ๆ ในไม่ช้าก็รู้สึกถึงผลกระทบ
เศรษฐกิจ
เศรษฐกิจส่งผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนที่ต้องการ ผลกำไรของ บริษัท อยู่ในภาวะถดถอยและเพิ่มขึ้นเมื่อการเติบโตทางเศรษฐกิจดีขึ้น ตลาดปรับตัวสูงขึ้นและลดลงด้วยผลกำไรของ บริษัท ซึ่งมีผลต่อองค์ประกอบพิเศษของตลาดตามอัตราที่กำหนด ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมีแนวโน้มที่จะเพิ่มความผันผวนของหลักทรัพย์ซึ่งมีผลต่อองค์ประกอบเบต้า โลกาภิวัตน์หมายความว่าการเปลี่ยนแปลงของภาวะเศรษฐกิจของประเทศหนึ่งอาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจในหลาย ๆ ประเทศดังนั้นอัตราผลตอบแทนที่ต้องการสำหรับ บริษัท ที่ทำธุรกิจในประเทศเหล่านั้น
