อัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินจะถูกกำหนดทุกวันในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศขนาดใหญ่ ไม่มีค่าคงที่สำหรับสกุลเงินหลักใด ๆ - ค่าสกุลเงินทั้งหมดจะอธิบายเกี่ยวกับสกุลเงินอื่น ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยและนโยบายการเงินในประเทศอื่น ๆ และอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินนั้นมีความซับซ้อน แต่ที่สำคัญก็คือทั้งหมดเกี่ยวกับอุปสงค์และอุปทาน
อัตราดอกเบี้ยมีอิทธิพลต่อผลตอบแทนหรือผลตอบแทนจากพันธบัตร เพราะตัวอย่างเช่นพันธบัตรซื้อคืนของสหรัฐฯสามารถซื้อได้ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯเท่านั้นอัตราดอกเบี้ยที่สูงในสหรัฐฯจะสร้างความต้องการสำหรับดอลลาร์ที่จะซื้อพันธบัตรเหล่านั้น อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำเมื่อเทียบกับประเทศเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ จะลดความต้องการเงินดอลลาร์เนื่องจากนักลงทุนเข้าหาการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูง อย่างน้อยนี่เป็นเรื่องจริงในช่วงเวลาปกติของการขยายตัวทางเศรษฐกิจ ความสัมพันธ์จะกลับเป็นบิตอย่างไรก็ตามเมื่อนักลงทุนไม่ชอบความเสี่ยงสูง ในช่วงเวลาของการหดตัวของสินเชื่อหรือภาวะถดถอยเงินจะมีแนวโน้มที่จะย้ายเข้าสู่สินทรัพย์ที่ปลอดภัยมากขึ้นซึ่งจะช่วยลดอัตราดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ต่ำนั้นเป็นภาพสะท้อนของความต้องการด้านความปลอดภัยและความเสี่ยงด้านเครดิตที่ต่ำกว่าและไม่ใช่อุปสรรค ตัวอย่างเช่นในช่วงปลายฤดูร้อนปี 2008 เงินดอลลาร์สหรัฐได้รับมูลค่าเทียบกับเงินยูโรแม้ว่าอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกาจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากความน่าจะเป็นของการที่สหรัฐฯเป็นผู้เริ่มต้นคลังสมบัติน้อยกว่าในยุโรป การไม่มีระบบการคลังของรัฐบาลกลางหมายถึงการตอบสนองต่อความล้มเหลวของธนาคารจะเป็นเรื่องเฉพาะของประเทศทำให้อัตราการปล่อยกู้ระหว่างธนาคารในยุโรปอยู่ในระดับสูงอย่างน่าตกใจ
อัตราดอกเบี้ยอาจมีผลกระทบทางเศรษฐกิจซึ่งมีผลต่อการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน ตามความคิดของอุปสงค์และอุปทานนักเก็งกำไรนิยมสกุลเงินของเศรษฐกิจที่กำลังขยายตัวสร้างวงจรเสมือนของการแข็งค่า เศรษฐกิจที่ GDP ของประเทศกำลังเพิ่มขึ้นเร็วกว่าฐานทางการเงินของมันคือการเริ่มต้นเพิ่มมูลค่าของสกุลเงินของตนและสิ่งนี้อาจจะสะท้อนให้เห็นในการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน
อัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลกระทบต่อประเทศต่าง ๆ ยกตัวอย่างเช่นญี่ปุ่นกำหนดอัตราดอกเบี้ยให้ต่ำกว่าที่อื่น ๆ ในโลก ผลที่ได้คือการซื้อขายแบบพกพาที่นักเก็งกำไรยืมจากธนาคารญี่ปุ่นและแปลงค่าเงินเยนให้เป็นสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าซึ่งจะช่วยเพิ่มมูลค่าสัมพัทธ์ในกระบวนการ น่าเสียดายที่ผลกระทบนี้เป็นหนึ่งในสาเหตุหลักของจำนวนเงินออมทั่วโลกที่ก่อให้เกิดความล้มเหลวของธนาคารระดับโลกในปี 2551
