ก่อนตัดสินใจลงทุน บริษัท ต้องประเมินว่าโครงการมีมูลค่าต่อทรัพยากรที่จำเป็นหรือไม่ อัตราผลตอบแทนภายในเป็นเทคนิคการจัดทำงบประมาณทุนที่คำนวณว่าโครงการจะสร้างผลกำไรเท่าใด มันคำนวณมูลค่าเวลาของเงินซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการคำนวณและผลลัพธ์นั้นง่ายต่อการเข้าใจ อย่างไรก็ตามอัตราผลตอบแทนไม่ถูกต้องหากสมมติฐานอัตราดอกเบี้ยไม่ถูกต้องหรือหากโครงการมีกระแสเงินสดติดลบ
พื้นฐานอัตราผลตอบแทนภายใน
อัตราผลตอบแทนภายในแสดงถึงอัตราส่วนลดที่มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตเท่ากับศูนย์ มันหมายถึงเงินที่ บริษัท จะทำจากการลงทุนบนพื้นฐานของกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้ในอนาคต หากอัตราผลตอบแทนของโครงการเป็นไปตาม มาตรฐานขั้นต่ำของ บริษัทมันสามารถเลือกที่จะก้าวไปข้างหน้ากับการลงทุน
ข้อดี
เวลาเป็นเงินเป็นทอง
ที่ปรึกษาด้านธุรกิจ Joe Knight ตั้งข้อสังเกตว่าในการประเมินผลตอบแทนจากการลงทุนอย่างถูกต้องคุณต้องพิจารณามูลค่าของเงิน แตกต่างจากเทคนิคการจัดทำงบประมาณทุนอื่น ๆ เช่นอัตราการบัญชีของผลตอบแทนและระยะเวลาคืนทุนอัตราผลตอบแทนภายในพิจารณาถึงมูลค่าเวลาของเงิน ทฤษฎีทางการเงินระบุว่าก่อนหน้านี้ บริษัท ได้รับการชำระเงินสำหรับการลงทุน มากกว่านั้นการจ่ายเงินนั้นคุ้มค่า. อัตราผลตอบแทนภายในสะท้อนให้เห็นถึงแนวคิดนี้โดยการกำหนดการจ่ายเงินสดก่อนกำหนดเป็นเงินดอลลาร์ที่สูงกว่าการจ่ายเงินสดที่เกิดขึ้นในอนาคตปี สิ่งนี้ทำให้ บริษัท มีความรู้สึกสมจริงมากขึ้นว่าการลงทุนมีค่า อัตราการบัญชีของผลตอบแทนและวิธีการคืนทุนในทางกลับกันอาจ ประเมินค่าสูงไป มูลค่าของการลงทุน
เข้าใจง่าย
ในที่สุดการตัดสินใจลงทุนของ บริษัท มักเกิดขึ้นจากผู้บริหารที่ไม่ใช่ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน เทคนิคการจัดทำงบประมาณทุนบางอย่างเช่นวิธีมูลค่าปัจจุบันสุทธิอาจเป็นเรื่องยากสำหรับพนักงานที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน เข้าใจหรือตีความ ผู้บริหารส่วนใหญ่มีความคุ้นเคยกับอัตราดอกเบี้ยซึ่งพิจารณาจากอัตราผลตอบแทนภายใน ตามที่สมาคมนักบัญชีที่ได้รับการรับรองจาก Chartered ผู้บริหารเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะรู้สึกสะดวกสบายกับเปอร์เซ็นต์ที่เข้าใจได้ง่ายและเปรียบเทียบกับการลงทุนอื่น ๆ
ข้อเสีย
ปัญหาอัตราดอกเบี้ย
ในการคำนวณอัตราผลตอบแทนภายในนักวิเคราะห์ทางการเงินจะต้องประเมินผลตอบแทนที่ บริษัท จะได้รับจากการลงทุนที่คล้ายกัน นักวิเคราะห์ทางการเงินไม่มีลูกแก้วและการคาดการณ์ของพวกเขาไม่ถูกต้องเสมอไป บทความใน Harvard Business Review อ้างว่านักวิเคราะห์คาดการณ์ไม่ถูกต้องสำหรับการลงทุนและการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงซึ่งมีกรอบเวลานาน หากผู้บริหารไม่มีทางเลือกการลงทุนที่ดีในอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้หรือเลือกที่จะไม่ทำ นำเงินไปลงทุนใหม่ อัตราผลตอบแทนภายในจะไม่ถูกต้อง
ข้อ จำกัด ของสูตร
ข้อเสียเปรียบที่สำคัญของวิธีอัตราผลตอบแทนภายในคือพีชคณิตของสูตรไม่สามารถจะเข้าใจผิดได้ สูตรอัตราผลตอบแทนภายในทำงานอย่างถูกต้องตราบใดที่กระแสเงินสดทั้งหมดเป็นบวกหลังจากการลงทุนครั้งแรก วัสดุมหาวิทยาลัยโคลัมเบียแสดงให้เห็นว่าวิธีการสร้าง หลายอย่าง อัตราผลตอบแทน - ซึ่งไม่ได้แสดงถึงอัตราผลตอบแทนโดยรวม - หากกระแสเงินสดของโครงการเป็นลบ เมื่อประเมินโครงการที่มีทั้งกระแสเงินสดเป็นบวกและลบมูลค่าปัจจุบันสุทธิอาจเป็นตัวเลือกที่ดีกว่า
