ข้อเสียของการใช้ผลตอบแทนจากความยุติธรรม

Return on Equity (ROE) เป็นการวัดประสิทธิภาพของเงินทุนของ บริษัท มันเป็นหนึ่งในหลาย ๆ อัตราส่วนที่ใช้ในฟังก์ชั่นการบัญชีการจัดการเพื่อให้แน่ใจว่า บริษัท อยู่ในสถานะทางการเงิน อย่างไรก็ตาม ROE ไม่ได้บอกเรื่องราวทั้งหมดและสามารถให้มุมมองการดำเนินธุรกิจที่บิดเบือนและไม่ถูกต้องหากไม่ได้พิจารณาร่วมกับตัวบ่งชี้อื่น ๆ

ROE คืออะไร

อัตราผลตอบแทนต่อส่วนผู้ถือหุ้นคืออัตราส่วนที่คำนวณโดยการหารกำไรสุทธิด้วยมูลค่าตามบัญชีของส่วนของผู้ถือหุ้น เช่นเดียวกับอัตราส่วนส่วนใหญ่จะมีประโยชน์มากที่สุดเมื่อดูเมื่อเวลาผ่านไปเพื่อดูว่า ROE เพิ่มขึ้นหรือลดลง วัตถุประสงค์ของ ROE คือเพื่อระบุว่า บริษัท ใช้เงินทุนที่ได้รับจากเจ้าของเพื่อประสิทธิภาพในการสร้างผลตอบแทนการลงทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นเหล่านั้นอย่างไร เนื่องจากรายได้สุทธิสามารถจัดการได้หลายวิธีอย่างไรก็ตาม ROE ไม่ใช่ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพที่เชื่อถือได้เมื่อใช้ด้วยตนเอง

ผลกระทบของการใช้ประโยชน์

บริษัท มีสองทางเลือกเมื่อต้องการระดมทุนเพื่อปรับปรุงผลกำไร อาจใช้หนี้หรืออาจใช้กับเจ้าของทุนใหม่ มันเป็นสิ่งสำคัญสำหรับ บริษัท ที่จะสามารถใช้การลงทุนนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยไม่คำนึงถึงแหล่งที่มา ROE สะท้อนให้เห็นถึงผลลัพธ์ของการลงทุนในหุ้นของ บริษัท เท่านั้น ซึ่งหมายความว่า บริษัท อาจได้รับประโยชน์จากหนี้สินที่มีความเสี่ยงสูงและจะแสดง ROE ที่ดีขึ้นหากหนี้ดังกล่าวก่อให้เกิดรายได้ ROE จะต้องพิจารณาด้วยมาตรการอื่น ๆ เช่น Return on Investment เพื่อนำเสนอภาพรวมที่สมดุลของ บริษัท

ROE เชิงลบเมื่อเริ่มต้น

อีกสถานการณ์หนึ่งที่ ROE สร้างผลลัพธ์ที่ผิดปกติคือระยะเริ่มต้น บริษัท ที่มีศักยภาพในอนาคตอาจมีหรือไม่มีกำไรสุทธิติดลบในช่วงสองสามปีแรกแม้ว่าจะมีการลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ ROE สำหรับ บริษัท เหล่านี้มีค่าเป็นศูนย์หรือเป็นค่าลบ สิ่งนี้ไม่ได้บอกเล่าเรื่องราวทั้งหมดของ บริษัท และลดศักยภาพของมันลงที่ถนน นักวิเคราะห์จะต้องดูว่าหุ้นอยู่ในตำแหน่งนานเท่าใดเพื่อให้ได้ภาพลักษณ์ที่ดีในการเริ่มต้นธุรกิจ ทุนใหม่จะใช้เวลานานกว่าในการเพิ่มการผลิตในบรรทัดล่างซึ่งเพิ่ม ROE

ความส่วนตัว

การคำนวณ ROE ขึ้นอยู่กับรายได้สุทธิมากกว่ารายได้ รายได้สุทธิหมายถึงรายได้ลบด้วยค่าใช้จ่าย รายได้ตรงไปตรงมาและเข้าใจง่ายโดยนักลงทุนส่วนใหญ่ อย่างไรก็ตามค่าใช้จ่ายขึ้นอยู่กับการจัดการหลายอย่างผ่านทางนโยบายการบัญชีของ บริษัท ทั้งที่ตั้งใจและไม่ได้ตั้งใจ ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่มีสินทรัพย์เป็นจำนวนมากจะมีค่าเสื่อมราคาจำนวนมากซึ่งทำให้ ROE ลดลงเมื่อเทียบกับ บริษัท ที่มีสินทรัพย์น้อยลงเวลาและวิธีการที่ บริษัท เลือกที่จะเขียนสินทรัพย์จะส่งผลกระทบต่อ ROE แม้ว่าจะไม่มีผลกระทบต่อความเป็นอยู่ทางการเงินโดยรวมของ บริษัท