ความหมายของอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR)

อัตราผลตอบแทนภายในหรือ IRR คือผลตอบแทนเฉลี่ยรายปีที่เกิดจากการลงทุนในจำนวนปีที่ระบุนับจากเวลาที่ลงทุน IRR เป็นองค์ประกอบของมูลค่าปัจจุบันสุทธิของการลงทุนและบัญชีสำหรับกระแสเงินสดสุทธิของการลงทุนซึ่งเป็นความแตกต่างระหว่างรายได้ที่คาดการณ์ไว้หักค่าใช้จ่ายที่คาดการณ์ไว้หรือค่าใช้จ่าย IRR นั้นมีประสิทธิภาพเมื่อใช้เป็นมาตรวัดเปรียบเทียบสำหรับการวิเคราะห์ทางเลือกการลงทุนต่างๆ การลงทุนที่มี IRR สูงกว่านั้นจะดีกว่าสำหรับผู้ที่มี IRR ต่ำกว่าและอาจนำไปใช้กับสินทรัพย์ทางการเงินเช่นหุ้นและพันธบัตรเช่นเดียวกับโครงการธุรกิจและการลงทุนเงินทุนเช่นอุปกรณ์การผลิตและโรงงาน

มันทำงานยังไง?

เมื่อนักลงทุนซึ่งอาจเป็นบุคคลหรือ บริษัท วิเคราะห์ความเป็นไปได้ของการลงทุนในอนาคตเช่นหุ้นหรือโครงการลูกค้านักลงทุนมีความสนใจในมูลค่าปัจจุบันสุทธิของการลงทุน (NPV) NPV เป็นฟังก์ชันทางคณิตศาสตร์ที่แสดงค่าในอนาคตโดยประมาณของบางสิ่งบางอย่างในเวลาปัจจุบัน อัตราผลตอบแทนภายในคืออัตราที่ในทางทฤษฎีแล้วทำให้ NPV ของการลงทุนเท่ากับศูนย์ ซึ่งหมายความว่า IRR อาจเป็นบวกหรือลบ ค่า IRR ติดลบบ่งชี้ว่าการลงทุนมีแนวโน้มที่จะสูญเสียเงินและควรถูกตัดออก ค่า IRR บวกหมายถึงผลตอบแทนที่จะเกิดขึ้นในอนาคตและควรขยายให้ใหญ่สุด

มูลค่าปัจจุบันสุทธิ

มูลค่าปัจจุบันสุทธิซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการแสดงอัตราผลตอบแทนภายในเป็นมูลค่าปัจจุบันของผลตอบแทนในอนาคตที่เป็นไปได้ของการลงทุนในรูปของเงินสดที่ไหลเข้าสุทธิเมื่อหักออกจากต้นทุนการลงทุน ตัวเลขที่ได้จากการคำนวณนี้อาจเป็นค่าบวกหรือลบและระบุว่าการลงทุนควรหรือไม่ควรดำเนินการตามลำดับ

การคำนวณ

อัตราผลตอบแทนภายในของการลงทุนนั้นได้มาจากการแก้สมการมูลค่าปัจจุบันสุทธิสำหรับอัตราผลตอบแทนแทนศูนย์สำหรับค่า NPV เอง เช่นเดียวกับการแก้ NPV การหาอัตราผลตอบแทนอาจให้ค่า IRR บวกหรือลบ คำนวณร่วมกับ NPV เฉพาะของการลงทุนการคำนวณ IRR นี้ให้การประเมินผลตอบแทนเงินสดประจำปีสำหรับรายได้และค่าใช้จ่ายสำหรับจำนวนปีที่เฉพาะเจาะจงในอนาคต

ผลกระทบสำหรับ บริษัท

บริษัท ใช้อัตราผลตอบแทนภายในเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการตัดสินใจและกำหนดราคาสำหรับการลงทุนเช่นสถานที่ผลิตและเครื่องจักรและโอกาสโครงการจากลูกค้า แม้ว่า บริษัท จะให้บริการที่ดีที่สุดในการใช้ IRR เป็นมาตรการเปรียบเทียบเพื่อเลือกจากโครงการและการลงทุนที่เป็นไปได้ IRR อาจถูกวัดเทียบกับเป้าหมายทางการเงินของตนเอง กล่าวอีกนัยหนึ่งหากเป้าหมายของ บริษัท สำหรับการลงทุนคือผลตอบแทนร้อยละ 9 ต่อปีควรใช้การลงทุนนั้นโดยมีเงื่อนไขว่า IRR ที่เกี่ยวข้องนั้นคำนวณที่ร้อยละ 9 หรือสูงกว่า

การพิจารณา

เมื่อคำนวณอัตราผลตอบแทนภายในจากการลงทุน บริษัท และนักลงทุนรายบุคคลจำเป็นต้องทราบว่าค่า IRR เป็นเพียงการประเมินผลตอบแทนสุทธิประจำปีโดยเฉลี่ยในจำนวนปีที่กำหนด ผลตอบแทนสุทธิที่แท้จริงของการลงทุนในปีใด ๆ อาจแตกต่างกันเนื่องจากตัวแปรเช่นการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายที่ไม่คาดฝันและบรรยากาศทางเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน