วิธีการคำนวณดัชนี Herfindahl

หน่วยงานของรัฐและนักวิเคราะห์อุตสาหกรรมประเมินตลาดเฉพาะสำหรับสัญญาณการผูกขาดหรือการละเมิดกฎหมายต่อต้านการผูกขาดที่เป็นไปได้อย่างไร เครื่องมือหนึ่งที่ออกแบบมาเพื่อกำจัดความกังวลเหล่านี้คือดัชนี Herfindahl นี่คือสูตรทางคณิตศาสตร์ที่ใช้โดยรัฐบาลและผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมเพื่อประเมินความเข้มข้นของ บริษัท ในอุตสาหกรรมหรือตลาดเฉพาะ

เคล็ดลับ

• ในการคำนวณดัชนี Herfindahl คุณจะต้องรู้ส่วนแบ่งการตลาดของแต่ละ บริษัท ที่สามารถแข่งขันในตลาดที่เป็นปัญหาได้ กำหนดส่วนแบ่งการตลาดของแต่ละ บริษัท จากนั้นรวมผลลัพธ์แต่ละรายการเข้าด้วยกัน ผลรวมคือดัชนี Herfindahl

ดัชนี Herfindahl คืออะไร?

ก่อนอื่นสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจความหมายและหน้าที่ของดัชนี ในบริบทการลงทุนและธุรกิจดัชนีเป็นเพียงตัวชี้วัดหรือตัวบ่งชี้บางสิ่งบางอย่าง โดยทั่วไปหมายถึงการวัดการเปลี่ยนแปลงในบริบทของการลงทุนและหลักทรัพย์

ในกรณีนี้มันหมายถึงตัวชี้วัดที่แสดงถึงความเข้มข้นของอุตสาหกรรม วัตถุประสงค์ของดัชนี Herfindahl คือการประเมินขนาดหรือความสัมพันธ์เชิงเปรียบเทียบของ บริษัท ใหญ่ ๆ ในอุตสาหกรรมหรือตลาดเฉพาะ

คุณอาจเห็นดัชนี Herfindahl (HI) ที่อ้างอิงโดยชื่ออื่นเช่นดัชนีความเข้มข้นและดัชนี Herfindahl Hirschman (HHI) หรือบางครั้งคะแนน HHI

สิ่งที่ดัชนี Herfindahl มาตรการ

ดัชนี Herfindahl คำนึงถึงปัจจัยหลายประการที่ทำให้นักวิเคราะห์และผู้เชี่ยวชาญมีมุมมองที่ดีขึ้นและครอบคลุมมากขึ้นเกี่ยวกับสุขภาพของตลาดเฉพาะ เมื่อตลาดนั้นมี บริษัท ขนาดใหญ่จำนวนมากทุกคนมีขนาดเท่ากันดัชนีจะอยู่ที่หรือใกล้ศูนย์ ในทางกลับกันหากอุตสาหกรรมหรือตลาดเฉพาะถูกครอบงำโดย บริษัท เดียวดัชนีจะใหญ่ขึ้นอย่างมาก

ดัชนีนั้นแปรผกผันกับจำนวน บริษัท ในตลาดนั้น ๆ มันยังแปรผกผันกับความแตกต่างของขนาดระหว่าง บริษัท เหล่านั้น

ซึ่งหมายความว่ายิ่งตลาดมีการผูกขาดอย่างแท้จริงยิ่งมีส่วนแบ่งตลาดมากขึ้น ตัวอย่างเช่นสมมติว่าอุตสาหกรรมเฉพาะมีธุรกิจที่มีศักยภาพเพียงอย่างเดียวคือสมิ ธ อิงค์หากสมิ ธ อิงค์เป็น บริษัท เดียวที่ทำงานในอุตสาหกรรมนั้นส่วนแบ่งการตลาดจะอยู่ที่ร้อยละ ผลก็คือ HI จะเป็น 10,000

สมมติว่าสถานการณ์ตรงข้าม หากอุตสาหกรรมมี บริษัท นับพัน บริษัท แต่ละอุตสาหกรรมมีขนาดเท่ากัน HI จะอยู่ใกล้กับศูนย์ คะแนน HI ใกล้ศูนย์จะบ่งบอกถึงตลาดที่เพลิดเพลินกับสภาพการแข่งขันในอุดมคติ ความเสี่ยงของการผูกขาดเช่น HI จะเกือบเป็นศูนย์

แน่นอนว่ามีตัวอย่างมากมายระหว่างสองตัวอย่างนี้ กระทรวงยุติธรรมสหรัฐในการวิเคราะห์กรณีการผูกขาดและการต่อต้านการผูกขาดที่มีศักยภาพพิจารณาตลาดใด ๆ ที่มีดัชนี Herfindahl ต่ำกว่า 1,500 เพื่อให้อยู่ในสถานะของการแข่งขันที่มีสุขภาพดี

DOJ ของสหรัฐอเมริกายังวิเคราะห์การรวม บริษัท เพื่อการเปลี่ยนแปลงใน HI ที่การควบรวมกิจการจะเริ่มขึ้น ตัวอย่างเช่นการควบรวมกิจการใด ๆ ที่จะส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงใน HI จาก 200 คะแนนขึ้นไปทำให้เกิดความกังวลเรื่องการต่อต้านการผูกขาดอย่างจริงจังสำหรับนักวิเคราะห์และนักวิจัยของ DOJ

ส่วนแบ่งการตลาดเทียบกับดัชนี Herfindahl

ในขณะที่แนวคิดอาจฟังดูคล้ายกันส่วนแบ่งการตลาดและดัชนี Herfindahl ไม่เหมือนกันและไม่วัดในสิ่งเดียวกัน

ส่วนแบ่งการตลาดเป็นตัวเลขที่แสดงถึงยอดขายของ บริษัท ที่ระบุเป็นเปอร์เซ็นต์ของยอดขายรวมสำหรับอุตสาหกรรมที่เป็นปัญหา มันมักจะวัดในปีเดียวหรือช่วงเวลาอื่น การรู้ส่วนแบ่งการตลาดของ บริษัท ทำให้คุณรู้ว่า บริษัท ใหญ่ ๆ นั้นมีความสัมพันธ์กับคู่แข่งหรือ บริษัท อื่น ๆ ในตลาดหรือธุรกิจประเภทเดียวกัน

HI หรือ HHI ใช้ส่วนแบ่งการตลาดในสูตร แต่ไม่ได้วัดในสิ่งเดียวกัน HI มองตลาดโดยรวมในขณะที่ส่วนแบ่งตลาดมองเฉพาะ บริษัท ในตลาดนั้น ๆ

วิธีการคำนวณดัชนี Herfindahl

ในการคำนวณดัชนี Herfindahl คุณจะต้องรู้ส่วนแบ่งการตลาดของแต่ละ บริษัท ที่สามารถแข่งขันในตลาดที่เป็นปัญหาได้ กำหนดส่วนแบ่งการตลาดของแต่ละ บริษัท จากนั้นรวมผลลัพธ์แต่ละรายการเข้าด้วยกัน ผลรวมคือดัชนี Herfindahl

ลองดูตัวอย่างกับตัวเลข ลองนึกภาพอุตสาหกรรมอุปกรณ์การแพทย์มีห้า บริษัท ที่มีส่วนแบ่งการตลาดที่แตกต่างกัน:

1. ABC Corp. ซึ่งมีส่วนแบ่งตลาดร้อยละ 30

2. XYZ Inc. พร้อมส่วนแบ่งตลาด 30%

3. บริษัท Smith กับส่วนแบ่งการตลาดร้อยละ 20

4. Jones Inc. ซึ่งมีส่วนแบ่งตลาดร้อยละ 15

5. Underdog Corp. ที่มีส่วนแบ่งตลาด 5 เปอร์เซ็นต์

ในการคำนวณดัชนี Herfindahl สำหรับอุตสาหกรรมนี้เพียงแค่แบ่งส่วนแบ่งการตลาดแต่ละส่วนที่แสดงเป็นทศนิยมแล้วเพิ่มผลลัพธ์เข้าด้วยกัน กล่าวอีกนัยหนึ่ง: (0.30) ^ 2 + (0.30) ^ 2 + (0.20) ^ 2 + (0.15) ^ 2 + (0.05) ^ 2 = 0.245 ดังนั้นดัชนี Herfindahl สำหรับอุตสาหกรรมนี้คือ 0.245 เนื่องจากส่วนแบ่งการตลาดนั้นถูกครอบงำโดย บริษัท สามอันดับแรกโดยทั้งสอง บริษัท มีความรับผิดชอบร้อยละ 60 ของตลาดทั้งหมดจึงมีระดับความเข้มข้นที่สำคัญในตลาดนี้