การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศคืออะไร?

เมื่อ บริษัท มีกระแสเงินสดที่เป็นสกุลเงินต่างประเทศ บริษัท จะมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนหรือกล่าวอีกนัยหนึ่งว่ามีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนอาจเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท มีสินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินต่างประเทศเนื่องจากมูลค่าของสินทรัพย์เหล่านั้นจะผันผวนตามอัตราแลกเปลี่ยน

ประวัติศาสตร์

สกุลเงินมีการเปลี่ยนแปลงค่ากับคนอื่นเสมอ แม้ในช่วงเวลาของมาตรฐานทองคำสกุลเงินก็เพิ่มขึ้นและลดลงแม้ว่าจะน้อยกว่าในทุกวันนี้ (ปริมาณทองคำเปลี่ยนไปเป็นครั้งคราวและประเทศต่างๆมักลดปริมาณของทองคำที่เป็นกระดาษค่าลงไป)

อย่างไรก็ตามมันไม่เป็นเช่นนั้นจนกระทั่งปี 1970 ที่หลายประเทศซึ่งเป็นผลมาจากการล่มสลายของระบบ Bretton Woods เปลี่ยนเป็นอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัว ในระบบอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวอัตราแลกเปลี่ยนจะถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทาน รัฐบาลแทรกแซงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเฉพาะในสถานการณ์ที่พิเศษเช่นเพื่อป้องกันการเก็งกำไรในสกุลเงิน

ความผันผวน

อัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวอาจไม่แน่นอนมาก ในช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูงในตลาดการเงินความผันผวนของสกุลเงินนั้นมีความลึกซึ้งเป็นพิเศษโดยมีหนึ่งสกุลเงินที่เพิ่มขึ้นหรือลดลงมากถึง 10 เปอร์เซ็นต์หรือมากกว่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น

แม้แต่สกุลเงินที่ตรึงไว้ (สกุลเงินที่มีอัตราแลกเปลี่ยนคงที่เมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น) ยังมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเนื่องจากหมุดสามารถเกิดแรงกดดันอย่างรุนแรงเนื่องจากเงินถูกถอนออกจากประเทศอย่างรวดเร็วเนื่องจากวิกฤตการณ์ทางการเงิน

ปัจจัยเสี่ยง

ปัจจัยหลายอย่างมีอิทธิพลต่อความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน ได้แก่ ความไม่แน่นอนทางการเมืองและสังคม (สงครามการปฏิวัติการจลาจลบนถนน) ประชากรการเติบโตทางเศรษฐกิจนโยบายการคลัง (ภาษีและการลดหย่อนภาษี) และนโยบายการเงินโดยเฉพาะ (อัตราดอกเบี้ย)

อย่างไรก็ตามนโยบายของธนาคารกลางมีความสำคัญมากที่สุด เป็นธนาคารกลางของประเทศที่รับผิดชอบการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศรักษาเสถียรภาพของราคาและสร้างความมั่นใจว่าระบบการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทำงานได้อย่างราบรื่น

การวัดค่าแสง

ยิ่ง บริษัท มีกระแสเงินสดเป็นสกุลเงินต่างประเทศมากเท่าไรก็ยิ่งมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนมากขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินที่สงสัยนั้นไม่มีความสัมพันธ์กันนั่นคือถ้าพวกเขาไม่เคลื่อนไหวด้วยกัน (เช่นยูโร และแฟรงค์สวิส)

ในการคำนวณความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน บริษัท จำเป็นต้องวัดจำนวนเงินที่จะสูญเสียหากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศซึ่งมีกระแสเงินสดหรือสินทรัพย์ที่เคลื่อนไหวในลักษณะที่ไม่เอื้ออำนวย

ป้องกันความเสี่ยง

กลยุทธ์ที่ดีที่สุดในการลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนคือการเชื่อมโยงกระแสเงินสดขาเข้าและขาออกของ บริษัท เป็นสกุลเงินต่างประเทศ นั่นคือ บริษัท สามารถระบุค่าใช้จ่ายและรายได้ในสกุลเงินเดียวกันดังนั้นหากรายได้ลดลงเนื่องจากค่าเสื่อมราคาของสกุลเงินค่าใช้จ่ายก็จะลดลงเช่นกัน

บริษัท ยังสามารถลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนด้วยการป้องกันความเสี่ยงโดยให้ผลตอบแทนที่เป็นไปได้ในการแลกเปลี่ยนเพื่อลดความเสี่ยง บริษัท สามารถทำสัญญาแลกเปลี่ยนสกุลเงินระยะยาวหรือที่รู้จักกันในชื่อฟิวเจอร์สซึ่งจะทำให้ บริษัท สามารถรับสกุลเงินต่างประเทศตามจำนวนที่กำหนดในราคาที่แน่นอน ณ เวลาใดเวลาหนึ่งในอนาคต หรือสามารถซื้อจำนวนเงินตราต่างประเทศที่ต้องการนานก่อนที่มันจะถูกใช้