วิธีการกำหนดราคาหุ้น IPO ล่วงหน้า

บริษัท เอกชนเข้าสู่สาธารณะด้วยการเสนอขายต่อสาธารณะเบื้องต้น พวกเขามีส่วนร่วมกับวาณิชธนกิจเพื่อจัดการกระบวนการเสนอขายหุ้น IPO ซึ่งรวมถึงการยื่นเอกสารการลงทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกากำหนดราคาเสนอขายล่วงหน้า IPO ตัดสินใจขนาด IPO ในแง่ของจำนวนหุ้นและการตลาดและการสร้างอุปสงค์สำหรับหุ้นของนักลงทุน คำนวณมูลค่าตลาดเป็นขั้นตอนแรกในการกำหนดราคาหุ้นล่วงหน้า IPO

ให้ข้อมูลทางการเงินที่จำเป็นแก่ธนาคารเพื่อการลงทุนชั้นนำ ซึ่งรวมถึงผลการดำเนินงานที่ผ่านมาประมาณการที่เหมือนจริงเงื่อนไขทางธุรกิจกลุ่มลูกค้าหลักปัจจัยเสี่ยงและขั้นตอนการพัฒนาผลิตภัณฑ์

ประเมินมูลค่าของ บริษัท ของคุณ คุณสามารถใช้แบบจำลองกระแสเงินสดคิดลดเพื่อคำนวณมูลค่าปัจจุบันของรายได้สุทธิในอนาคตโดยใช้อัตราส่วนลด รายได้สุทธิคือยอดขายลบด้วยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและไม่ได้ใช้งาน อัตราคิดลดอาจเป็นการรวมกันของอัตราปลอดความเสี่ยงซึ่งโดยปกติจะเป็นอัตราค่าตั๋วเงินคลังสามเดือนบวกกับค่าความเสี่ยง

ตัวเลือกที่เรียบง่ายและเป็นเรื่องธรรมดามากขึ้นตามข้อมูลในเว็บไซต์ของอาจารย์มหาวิทยาลัยนิวยอร์ก Aswath Damodaran คือการใช้ทวีคูณเช่นอัตราส่วนราคาต่อกำไรหรืออัตราส่วน P / E สำหรับ บริษัท เทียบเคียง อัตราส่วน P / E เท่ากับราคาตลาดหารด้วยกำไร - รายได้สุทธิลบด้วยเงินปันผลที่ต้องการ - ต่อหุ้นตัวอย่างเช่นหาก บริษัท ที่เทียบเคียงได้ในอุตสาหกรรมของคุณมีอัตราส่วน P / E เท่ากับ 20 และกำไรสุทธิเฉลี่ยต่อปีของคุณคือ $ 500,000 มูลค่าของ บริษัท ของคุณอยู่ที่ประมาณ $ 10 ล้านโดยที่ $ 500,000 คูณ 20 เท่ากับ $ 10 ล้าน

สร้างขนาด IPO มีหลายปัจจัยที่เข้ามามีบทบาทตาม "อิงค์" นิตยสารเช่นอุปสงค์และข้อกำหนดการระดมทุนของ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ ตัวอย่างเช่นเพิ่มขนาด IPO หากความต้องการสูงซึ่งทำให้ราคาไม่แพงสำหรับนักลงทุนมากขึ้นในขณะที่ระดมทุนเพิ่มเติม ข้อกำหนดเฉพาะของคุณสำหรับเงินทุนอาจมีบทบาทได้ - ตัวอย่างเช่นหากความต้องการของคุณมีความสุภาพ

คำนวณมูลค่าต่อหุ้นซึ่งเป็นมูลค่าของ บริษัท หารด้วยจำนวนหุ้น ต่อจากตัวอย่างและสมมติว่าขนาด IPO 1 ล้านหุ้นคิดเป็น 100 เปอร์เซ็นต์ของ บริษัท มูลค่าต่อหุ้นคือ 10 ดอลลาร์หรือ 10 ล้านดอลลาร์หารด้วย 1 ล้าน

กำหนดราคาเสนอขายต่อหุ้นซึ่งอาจต่ำกว่าหรือสูงกว่ามูลค่าต่อหุ้น ตามที่ "อิงค์" นิตยสารธนาคารเพื่อการลงทุนกำหนดราคาเสนอขายประมาณ $ 15 เพื่อให้หุ้นน่าดึงดูดนักลงทุนมากขึ้น ราคาหุ้นมีผลต่อการรับรู้ หากคุณตั้งราคาต่ำเกินไปนักลงทุนอาจคิดว่ามีบางอย่างผิดปกติกับปัจจัยพื้นฐานทางธุรกิจ ในทางกลับกันถ้าคุณตั้งไว้สูงเกินไปคุณอาจไม่ได้รับความสนใจจากนักลงทุนมากพอ

เคล็ดลับ

• การประเมินค่าเป็นเรื่องยากสำหรับ บริษัท ที่เติบโตอย่างรวดเร็วเนื่องจากผลลัพธ์ในอดีตอาจไม่สามารถทำนายประสิทธิภาพในอนาคตได้อย่างน่าเชื่อถือ