ไม่ว่าคุณจะกู้ยืมเงินหรือปล่อยกู้โดยการลงทุนในพันธบัตรกองทุนตลาดเงินหรือหลักทรัพย์ที่มีอัตราดอกเบี้ยอื่นอัตราดอกเบี้ยจะสะท้อนถึงสภาพตลาดในปัจจุบัน อัตราดอกเบี้ยมีความผันผวนด้วยเหตุผลหลายประการ ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่ออัตราดอกเบี้ยคืออัตราเงินเฟ้อ การรู้ว่าพรีเมี่ยมอัตราเงินเฟ้อคืออะไรและมีผลต่ออัตราดอกเบี้ยอย่างไรจะช่วยให้คุณทำการลงทุนและเลือกซื้อได้ดีขึ้น
บัตรประจำตัว
อัตราเงินเฟ้อเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและต่อเนื่องของราคาสินค้าและบริการ อัตราเงินเฟ้อพรีเมี่ยมเป็นส่วนหนึ่งของอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นจากการที่ผู้ให้กู้ชดเชยอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวังโดยการผลักดันอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยถึงระดับที่สูงขึ้น นักเศรษฐศาสตร์และนักลงทุนจะได้รับการพิจารณาอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (โดยไม่ต้องคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อ) เป็นอัตราดอกเบี้ยที่ระบุ (ระบุไว้) ลบกับอัตราเงินเฟ้อ
ฟังก์ชัน
กำลังหลักของตลาดที่ก่อให้เกิดค่าพรีเมียมของเงินเฟ้อคือความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อ เมื่ออัตราเงินเฟ้อมีความสำคัญ (เนื่องจากเป็นองศาที่แตกต่างนับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง) ผู้ให้กู้รู้ว่าเงินที่พวกเขาจะได้รับชำระคืนจะมีมูลค่าต่ำกว่า พวกเขาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อชดเชยความสูญเสียที่คาดหวัง ปัจจัยที่มีส่วนร่วมคือผู้กู้ซึ่งเชื่อว่าราคาจะสูงขึ้นมีความเต็มใจที่จะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพื่อซื้อสินค้าและบริการทางเครดิตเร็วขึ้นแทนที่จะมาเมื่อพวกเขาเชื่อว่าราคาจะสูงขึ้น
ส่วนประกอบ
อัตราดอกเบี้ยมีสามองค์ประกอบ ที่แรกก็คือผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง นี่คือจำนวนดอกเบี้ยที่ผู้ให้กู้เรียกเก็บสำหรับการใช้เงินของพวกเขาหากไม่มีความเสี่ยงที่จะไม่ได้รับการชำระคืน อัตราเงินเฟ้อพรีเมี่ยมจะถูกเพิ่มในอัตราปลอดความเสี่ยงเพื่อชดเชยความสูญเสียที่คาดหวังจากมูลค่าเงินที่ลดลงเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อ องค์ประกอบที่สามคือจำนวนเงินที่ผู้ให้กู้เรียกเก็บเพื่อชดเชยความเสี่ยงด้านเครดิต
ผลกระทบ
เป็นไปไม่ได้ที่จะคำนวณอัตราเงินเฟ้ออย่างแม่นยำเนื่องจากขึ้นอยู่กับความคาดหวังเกี่ยวกับอนาคต อย่างไรก็ตามมันค่อนข้างง่ายในการประมาณอัตราเงินเฟ้อ โดยทั่วไปแล้วจะเริ่มต้นด้วยอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันของหลักทรัพย์ที่ได้รับการป้องกันเงินเฟ้อของสหรัฐอเมริกา (TIPS) เคล็ดลับไม่มีความเสี่ยงและป้องกันเงินเฟ้อดังนั้นอัตราของพวกเขาจึงใกล้เคียงกับอัตราความเสี่ยงที่แท้จริง ตั๋วเงินคลังมีความเสี่ยงต่ำเช่นเดียวกัน แต่ไม่ได้รับการคุ้มครองเงินเฟ้อ เพียงลบอัตรา TIIPS จากอัตรา T-Bill เพื่อรับค่าประมาณของอัตราเงินเฟ้อ ใช้หลักทรัพย์ที่มีระยะเวลาเท่ากัน (หลักทรัพย์ที่มีอายุ 10 ปีมักใช้)
ความสำคัญ
นักลงทุนจะได้รับประโยชน์จากการคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อพรีเมี่ยม เมื่อเงินเฟ้อสูงหรือคาดว่าจะลดลงให้มองหาหลักทรัพย์อัตราดอกเบี้ยคงที่ระยะยาวเพื่อ "ล็อค" อัตราดอกเบี้ยในตลาดที่สูง ในทางกลับกันหากคุณคาดหวังว่าเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นคุณจะต้องมุ่งเน้นไปที่หลักทรัพย์ที่มีอัตราผันแปรหรือระยะสั้น (หากคุณยืมเงินกลับเป็นกรณี) อย่างไรก็ตามการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อเป็นเรื่องยากโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับการลงทุนระยะยาว นักวิเคราะห์การเงินส่วนใหญ่ให้ความสำคัญกับองค์ประกอบความเสี่ยงด้านเครดิตของอัตราดอกเบี้ยเป็นหลัก
