การดำเนินการของตลาดแบบเปิดคืออะไร

การดำเนินการในตลาดเปิดเป็นการซื้อและขายหลักทรัพย์รัฐบาลเพื่อขยายหรือทำสัญญาปริมาณเงินของระบบธนาคาร หลักทรัพย์เหล่านี้ซื้อและขายในตลาดเปิดเพื่อเพิ่มเงินเข้าสู่ระบบธนาคารของประเทศเพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ พวกเขายังใช้ในการขายหลักทรัพย์และนำเงินออกจากปริมาณเงินของประเทศเพื่อก่อให้เกิดการหดตัวทางเศรษฐกิจ

เคล็ดลับ

• พูดง่าย ๆ; การดำเนินการในตลาดเปิดหมายถึงการซื้อและขายหลักทรัพย์ในตลาดเปิดโดยธนาคารกลางของประเทศ นี่เป็นเครื่องมือสำคัญที่ Federal Reserve ใช้เพื่อดำเนินนโยบายการเงิน

การกำหนดการดำเนินงานของตลาดเปิด

ธนาคารกลางสหรัฐหรือที่เรียกว่าธนาคารกลางหรือเฟดดำเนินการตลาดแบบเปิด (OMO) ซึ่งเกี่ยวข้องกับการซื้อและขายหลักทรัพย์ในตลาดเปิดเป็นเครื่องมือในการดำเนินนโยบายการเงินแบบขยายหรือหดตัว Federal Reserve ใช้กิจกรรมการซื้อและขายนี้เป็นหนึ่งในสามเครื่องมือสำคัญที่มีอิทธิพลหรือเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย

คณะกรรมการตลาดกลางเปิด (FOMC) ระบุวัตถุประสงค์ระยะสั้นบางประการสำหรับธนาคารกลางในการดำเนินการผ่าน OMO Federal Reserve Bank of New York มีแผนกการค้าที่คอยดูแลการทำธุรกรรมซื้อและขายในตลาดเปิดจริง

ธุรกรรมเหล่านี้เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ที่มีจำนวน จำกัด ส่วนใหญ่ตั๋วเงินคลังตั๋วเงินและพันธบัตรและในแต่ละปีธนาคารกลางของนิวยอร์กตีพิมพ์รายงานประจำปีที่มีรายละเอียดของการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรม OMO สำหรับปีนั้น

Fed ดำเนินการ OMO ประเภทต่างๆโดยใช้ธุรกรรมบางอย่างเพื่อแก้ไขปัญหาชั่วคราวในตลาดและธุรกรรมอื่น ๆ เพื่อดำเนินการเปลี่ยนแปลงอย่างถาวร คุณสามารถดูรายละเอียดของธนาคารกลางของนิวยอร์ก OMO แบบชั่วคราวและชั่วคราวได้ที่เว็บไซต์

คณะกรรมการตลาดกลางเปิด

Federal Open Market Committee หรือ FOMC เป็นหน่วยงานที่ตัดสินใจเกี่ยวกับวัตถุประสงค์ในการดำเนินงานของตลาดเปิดในระยะสั้น FOMC ยังทำหน้าที่เป็นหน่วยงานกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ

พบกันปีละแปดครั้งหรือประมาณทุก ๆ หกสัปดาห์ การประชุมที่ไม่มีกำหนดเวลาเพื่อตรวจสอบการพัฒนาทางการเงินหรือเศรษฐกิจใหม่อาจเกิดขึ้นได้ตามต้องการ หลังจากการประชุมปกติแต่ละครั้ง FOMC ออกแถลงการณ์นโยบายซึ่งอธิบายการตัดสินใจเกี่ยวกับเศรษฐกิจและนโยบายใหม่ที่กำหนดโดยคณะกรรมการและประธานของ FOMC บรรยายสรุปเกี่ยวกับการปรับปรุงเหล่านี้สี่ครั้งในแต่ละปี

โดยทั่วไปการแถลงข่าวจะเสนอข้อมูลเพิ่มเติมและรายละเอียดที่เกี่ยวข้องกับนโยบายล่าสุดของ FOMC และยังให้มุมมองที่มีการปรับปรุงเกี่ยวกับการคาดการณ์ปัจจุบันสำหรับเศรษฐกิจ

เป้าหมายหลักของ FOMC และ OMO ที่ร้องขอคือการดำเนินงานที่สำคัญสองประการของนโยบายเศรษฐกิจมหภาค งานทั้งสองนี้ประกอบด้วยการบรรลุการจ้างงานสูงสุดสำหรับประเทศและรักษาระดับราคาที่มั่นคงสำหรับผู้บริโภค

FOMC มุ่งมั่นที่จะบรรลุผลลัพธ์เหล่านี้โดยการระบุกิจกรรม OMO ที่จะส่งผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นโดยขึ้นอยู่กับการตอบสนองที่เหมาะสมเพื่อพิจารณามุมมองปัจจุบันของสภาพเศรษฐกิจรวมถึงการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ต่อแนวโน้มทางเศรษฐกิจ

ตั้งแต่สภาวะตลาดอลหม่านในปี 2551 FOMC ก็เริ่มที่จะแก้ไขปัญหาอัตราดอกเบี้ยระยะยาวด้วยการออกคำสั่งให้เฟดซื้อพันธบัตรกระทรวงการคลังและหลักทรัพย์จำนวนมากที่ค้ำประกันโดยหน่วยงานของรัฐบาลกลางเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยใน ในระยะยาวและให้การสนับสนุนการฟื้นฟูเศรษฐกิจมากขึ้น

กลไกการดำเนินงานของตลาดเปิด

การดำเนินงานของตลาดเปิดของเฟดคืออะไร พวกเขาทำงานอย่างไร เฟดหรือธนาคารกลางซื้อและขายตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาล เหล่านี้เรียกว่าตั๋วเงินคลังตั๋วเงินและพันธบัตร เป้าหมายคือส่งผลกระทบต่อปริมาณเงินโดยหมุนเวียนเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจมากขึ้นหรือนำเงินออกจากเศรษฐกิจเพื่อลดปริมาณ

ผลลัพธ์ที่ต้องการคือการมีอิทธิพลต่ออัตราดอกเบี้ยและย้ายพวกเขาทั้งสูงหรือต่ำขึ้นอยู่กับสิ่งที่จำเป็นในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน เมื่อเฟดตัดสินใจซื้อหลักทรัพย์มันจะนำเงินเข้าสู่เศรษฐกิจซึ่งส่งผลให้เกิดการขยายตัวเนื่องจากธนาคารมีเงินให้กู้ยืมมากขึ้นช่วยให้ผู้บริโภคใช้จ่ายมากขึ้น

เมื่อเฟดขายหนี้รัฐบาลธนาคารและนักลงทุนก็มอบเงินของพวกเขาเพื่อแลกกับหลักทรัพย์เหล่านี้ซึ่งจะเอาเงินออกจากเศรษฐกิจและเป็นตัวอย่างของนโยบายการเงินแบบหดตัว

เมื่อเฟดซื้อหลักทรัพย์จะจ่ายให้พวกเขาโดยใช้เงินของตัวเองออกจากบัญชี นี่เป็นสิ่งสำคัญเนื่องจากเฟดเป็นองค์กรเดียวที่มีอำนาจนำเงินเข้าและออกจากการดำรงอยู่ เอนทิตีนี้สร้างเงินแม้ว่าโดยทั่วไปจะอยู่ในรูปแบบดิจิทัลแทนที่จะเป็นตั๋วเงินและเหรียญจริง

ผู้ขายใช้เงินของเฟดและใส่ลงในบัญชีธนาคารส่วนตัวของพวกเขา จากนั้นธนาคารจะใช้เงินนั้นเพื่อเพิ่มบัญชีสำรองของพวกเขาและสิ่งนี้ทำให้พวกเขามีความสามารถในการให้สินเชื่อมากขึ้นให้กับลูกค้าของพวกเขา สิ่งนี้จะเพิ่มปริมาณเงินและอัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างน้อยในระยะสั้น

ในอีกด้านหนึ่งเมื่อเฟดต้องการลดจำนวนเงินในการหมุนเวียนระบบจะทำงานในสิ่งที่ตรงกันข้าม เฟดขายหลักทรัพย์รัฐบาลจากบัญชีของตนและผู้ซื้อใช้เงินจากบัญชีธนาคารเอกชนเพื่อซื้อหลักทรัพย์เหล่านี้

ธนาคารเอกชนล้างเช็คและส่งเงินให้เฟด ตอนนี้ธนาคารเอกชนมีเงินน้อยลงในบัญชีเงินฝากลูกค้าและเงินน้อยลงในบัญชีธนาคารกลาง สิ่งนี้จะช่วยลดความสามารถของธนาคารเอกชนในการปล่อยสินเชื่อและสินเชื่อที่น้อยลงหมายถึงเงินที่น้อยลงในระบบเศรษฐกิจส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นอย่างน้อยในระยะสั้น

ภาพรวมของนโยบายการเงิน

นโยบายการเงินหมายถึงกลไกที่เฟดใช้เพื่อมีอิทธิพลต่อจำนวนเงินและเครดิตที่มีอยู่ในระบบเศรษฐกิจของประเทศ การเปลี่ยนแปลงในความพร้อมของสินเชื่อและเงินนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย

อัตราดอกเบี้ยหรือที่เรียกว่าต้นทุนเครดิตส่งเสริมการออมและการลงทุนเมื่อพวกเขาอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตามเมื่อความสนใจอยู่ในระดับสูง

ในทางตรงกันข้ามอัตราดอกเบี้ยต่ำนั้นไม่สนับสนุนการออมและการลงทุนในขณะที่กระตุ้นการใช้จ่าย ตัวอย่างเช่นผู้บริโภคจะได้รับเครดิตที่ถูกกว่าและสินเชื่อที่ถูกกว่า เมื่อจำนวนเงินและเครดิตที่มีเพิ่มขึ้นเร็วเกินไประดับราคาทั่วไปก็เพิ่มขึ้นซึ่งนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อ เฟดใช้นโยบายการเงินเพื่อควบคุมอัตราดอกเบี้ยทำให้พวกเขาไม่สูงหรือต่ำเกินไป

นอกเหนือจาก OMOs แล้วเฟดยังใช้เครื่องมืออีกสองตัวเพื่อควบคุมอัตราดอกเบี้ยของเศรษฐกิจ เครื่องมือเหล่านี้เป็นข้อกำหนดเงินสำรองของธนาคารและอัตราคิดลด ข้อกำหนดการสำรองธนาคารหมายถึงจำนวนเงินที่กำหนดเป็นอัตราร้อยละของเงินฝากลูกค้าที่ธนาคารเอกชนจะต้องเก็บไว้เป็นรูปแบบของการรักษาความปลอดภัยไม่ว่าจะเป็นห้องใต้ดินหรือเงินฝากที่เฟด นอกจากนี้กองทุนเงินให้กู้ยืมของ Fed ในระยะสั้นกับธนาคารและเรียกเก็บดอกเบี้ยจากการทำเช่นนั้น อัตราดอกเบี้ยนี้เรียกว่าอัตราคิดลด

นโยบายการเงินแบบขยาย

นโยบายการเงินที่ขยายตัวเป็นนโยบายที่เฟดประกาศใช้เพื่อเพิ่มปริมาณเงินของเศรษฐกิจ

เมื่อปริมาณเงินเพิ่มขึ้นสิ่งนี้จะสร้างการใช้จ่ายมากขึ้นซึ่งช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ เฟดยังคงอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำซึ่งกระตุ้นให้ภาคธุรกิจและบุคคลทั่วไปกู้ยืมเงินมากขึ้นสำหรับโครงการเศรษฐกิจต่างๆ

เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยที่จ่ายสำหรับพันธบัตรธนารักษ์ผ่านกระบวนการที่เรียกว่ามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ สิ่งนี้ทำให้เงินทุนที่ถูกกว่าสำหรับธนาคารซึ่งสามารถให้ยืมเงินกับผู้บริโภคได้มากกว่า นโยบายการเงินแบบขยายมีความเสี่ยงของภาวะเงินเฟ้อหากเฟดเพิ่มปริมาณเงินเร็วเกินไปซึ่งนำไปสู่ราคาสินค้าและบริการที่สูงขึ้นสำหรับผู้บริโภค

นโยบายการเงินแบบหดตัว

นโยบายการเงินแบบหดตัวตรงข้ามกับนโยบายขยายตัว เฟดใช้มาตรการประเภทนี้เมื่อการเติบโตทางเศรษฐกิจเกิดขึ้นในอัตราที่เคลื่อนไหวเร็วเกินไปทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ นโยบายการเงินแบบหดตัวสามารถนำมาใช้เพื่อควบคุมและชะลอเศรษฐกิจเพื่อสร้างเสถียรภาพให้กับราคา

ตัวอย่างเช่นในเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเมื่ออัตราการว่างงานต่ำเกินไปและ บริษัท ไม่สามารถหางานได้สิ่งนี้จะสร้างสิ่งที่นักเศรษฐศาสตร์เรียกว่าช่องว่างเงินเฟ้อ เครื่องมือทั่วไปที่ใช้ในการลดช่องว่าง ได้แก่ OMOs การใช้จ่ายภาครัฐที่ลดลงในด้านอื่น ๆ และการเพิ่มภาษี

เมื่อรัฐบาลลดการใช้จ่ายก็จะลดความต้องการสินค้าและบริการซึ่งจะช่วยลดอุปสงค์โดยรวมของประเทศ การเพิ่มภาษีช่วยลดอุปสงค์และชะลอตัวของเศรษฐกิจเนื่องจากผู้บริโภคจะต้องใช้เงินและลงทุนน้อยลงซึ่งจะช่วยลดอุปสงค์โดยรวมของประเทศ การลดลงของอุปสงค์เหล่านี้นำไปสู่การหดตัวของเศรษฐกิจ

อัตราคิดลด

อัตราคิดลดเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารบางแห่งจ่ายเงินกู้ยืมจากเฟด อัตราคิดลดมีการอัพเดททุก 14 วัน เฟดสามารถควบคุมปริมาณเงินที่มีอยู่โดยการเปลี่ยนอัตราคิดลดซึ่งจะส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยโดยรวม

การเพิ่มอัตราคิดลดหมายความว่าธนาคารจะต้องจ่ายมากขึ้นเพื่อกู้ยืมเงินจากเฟด ตัวอย่างเช่นหากเงินสำรองของธนาคารลดลงต่ำกว่าระดับที่กำหนดของ Fed จะต้องยืมเงินเพื่อชดเชยการขาดแคลน อย่างไรก็ตามกระบวนการนี้ไม่เหมาะสมและธนาคารต้องการกู้ยืมเงินจากกันเพื่อความต้องการในระยะสั้น

ธนาคารกลางสหรัฐในภูมิภาคต่างๆของประเทศกำหนดอัตราคิดลด มีอัตราส่วนลดสามแบบ เครดิตหลักเครดิตรองและอัตราเครดิตตามฤดูกาลโดยแต่ละคนมีอัตราดอกเบี้ยแตกต่างกัน

อัตราหลักนำไปใช้กับเงินกู้ยืมระยะสั้นซึ่งโดยปกติจะใช้เวลาเพียงข้ามคืนเท่านั้นกับธนาคารในสภาพทางการเงินที่ดีโดยทั่วไป ธนาคารที่ไม่สามารถมีสิทธิ์ได้รับเครดิตหลักในอัตราลดปฐมภูมิสามารถสมัครสินเชื่อรองเพื่อยืมเงินสำหรับความต้องการระยะสั้นหรือเพื่อช่วยในกรณีที่มีปัญหาทางการเงินที่รุนแรง ธนาคารกลางของภูมิภาคเสนอสินเชื่อตามฤดูกาลให้กับธนาคารขนาดเล็กที่ประสบกับความผันผวนของเงินทุนในแต่ละปีเช่นสถาบันการธนาคารที่ตั้งอยู่ในชุมชนรีสอร์ทตามฤดูกาลหรือชุมชนเกษตรกรรม

โดยปกติแล้วอัตราส่วนลดเครดิตหลักจะอยู่เหนืออัตราดอกเบี้ยตลาดระยะสั้นและอัตรารองจะตั้งไว้สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยหลัก อัตราคิดลดตามฤดูกาลถูกกำหนดโดยใช้อัตราเฉลี่ยของตลาดบางแห่ง โดยทั่วไปธนาคารกลางของประเทศทุกแห่งจะคงอัตราดอกเบี้ยที่เท่ากันสำหรับแต่ละโปรแกรม

ข้อกำหนดการสำรองธนาคาร

สถาบันการเงินจะต้องถือเงินสำรองไว้เพื่อป้องกันความรับผิดของเงินฝาก กล่าวอีกนัยหนึ่งธนาคารจะต้องมีเงินสดในมือเพียงพอที่จะครอบคลุมจำนวนเงินที่ลูกค้าถอนได้ตามจำนวนที่กำหนดโดยกำหนดเป็นอัตราร้อยละของจำนวนเงินทั้งหมดที่มีในการฝากเงิน เมื่อธนาคารมีระบบป้องกันนี้ Fed จะอนุญาตให้พวกเขาปล่อยสินเชื่อให้กับลูกค้าโดยคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของเงินสดที่มีอยู่ในมือ

เฟดใช้เงินสำรองของธนาคารเป็นเครื่องมือในการดำเนินนโยบายการเงินพร้อมกับอัตราคิดลดและการดำเนินงานของตลาดเปิด ตัวอย่างเช่นเมื่อเฟดลดข้อกำหนดการสำรองสำหรับธนาคารสิ่งนี้จะทำให้เงินเพิ่มขึ้นและก่อให้เกิดนโยบายการเงินแบบขยายตัว ในทางกลับกันเมื่อเฟดต้องการสำรองมากขึ้นการกระทำนี้จะลดสภาพคล่องหรือเงินสดที่มีอยู่และทำให้เศรษฐกิจมีความเคลื่อนไหวลดลง นี่คือนโยบายการเงินที่หดตัว

คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐเป็นหน่วยงานเดียวที่มีอำนาจในการเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดของธนาคาร ธนาคารจะต้องเก็บเงินสำรองของพวกเขาเป็นเงินสดภายในห้องนิรภัยของพวกเขาหรือฝากไว้กับธนาคารกลางของภูมิภาค หากธนาคารมีเงินสำรองมากเกินไปธนาคารจะได้รับดอกเบี้ยจากกองทุนดังกล่าว