การออกตราสารหนี้คือเมื่อ บริษัท หรือรัฐบาลระดมทุนโดยการกู้ยืมเงินจากผู้ถือหุ้นกู้ บริษัท หรือรัฐบาลกู้ยืมเงิน (ออกตราสารหนี้) ตกลงที่จะจ่ายเงินให้ผู้ให้กู้ (ผู้ถือหุ้นกู้) อัตราดอกเบี้ยที่กำหนดในช่วงเวลาที่กำหนด การชำระเงินนี้ซึ่งมักจะทำรายเดือนหรือรายไตรมาสบางครั้งเรียกว่าคูปอง ในตอนท้ายของรอบระยะเวลาที่ผู้กู้จะจ่ายคืนเต็มจำนวน
ประเภทของการออกตราสารหนี้
การออกตราสารหนี้ที่พบมากที่สุดสองประเภทคือภาครัฐหรือองค์กร รัฐบาลกลางรัฐและรัฐบาลท้องถิ่นออกตราสารหนี้เมื่อพวกเขาต้องการเงินสำหรับโครงการลงทุนเช่นการสร้างถนนหรือโรงเรียนหรือสำหรับการดำเนินงานแบบวันต่อวัน การออกตราสารหนี้เหล่านี้เรียกว่าพันธบัตรเทศบาลหรือตั๋วเงินคลัง บริษัท ออกตราสารหนี้เพื่อระดมทุนสำหรับโครงการการได้มาและอื่น ๆ สิ่งเหล่านี้เรียกว่าหุ้นกู้ การออกตราสารหนี้เป็นคำที่แปลกใหม่สำหรับการกู้ยืมเงินผ่านตลาดทุน
การกำหนดอัตราดอกเบี้ย
บริษัท หรือรัฐบาลได้รับการจัดอันดับเครดิตโดย บริษัท เช่น Moody's หรือ Standard & Poor's การจัดอันดับนี้กำหนดดอกเบี้ยที่กิจการจะต้องจ่ายเมื่อออกตราสารหนี้ บริษัท และรัฐบาลที่มีฐานะการเงินและงบดุลที่มั่นคงมีอันดับความน่าเชื่อถือสูงกว่า บริษัท ที่มีฐานะการเงินไม่ดี การจัดอันดับเครดิตที่ต่ำกว่าหมายถึงอัตราดอกเบี้ยในการออกตราสารหนี้จะสูงขึ้นดังนั้นจะมีค่าใช้จ่ายมากขึ้นสำหรับ บริษัท หรือรัฐบาลในการออกตราสารหนี้
กระบวนการ
ธนาคารเพื่อการลงทุนขายหนี้ของ บริษัท หรือรัฐบาลในรูปแบบของพันธบัตรในตลาดตราสารหนี้ อัตราดอกเบี้ยจะถูกกำหนดตามการจัดอันดับเครดิตและตามความต้องการจากนักลงทุน ลูกค้าสถาบันเช่นกองทุนบำเหน็จบำนาญหรือกองทุนรวมเป็นผู้ซื้อตราสารหนี้รายใหญ่แม้ว่าบุคคลธรรมดาสามารถซื้อตราสารหนี้ได้ หลังจากกระบวนการนี้เกิดขึ้นผู้กู้จะได้รับเงินสดจากการออกตราสารหนี้และผู้ให้กู้จะได้รับพันธบัตร
การค้าขายพันธบัตร
หลังจากที่มีการออกตราสารหนี้ผู้กู้จะมีอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดว่าจะต้องชำระเป็นระยะเวลาหนึ่ง (มักจะ 10 ถึง 30 ปี) แต่พันธบัตรที่ออกมือค้าบ่อยในตลาดเปิดด้วยราคาที่เพิ่มขึ้นและลดลง ราคาที่ผู้ซื้อจ่ายจะมีผลต่ออัตราดอกเบี้ยสำหรับผู้ซื้อ แต่ผู้ออกตราสารหนี้ยังคงจ่ายอัตราดอกเบี้ยเดิมตามที่ก่อตั้งขึ้นเมื่อมีการขายพันธบัตรครั้งแรก
ชำระหนี้คืน
การออกตราสารหนี้แต่ละครั้งมีระยะเวลาที่แน่นอนมักจะ 30 ปี เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาดังกล่าวผู้กู้จะต้องชำระคืนเงินต้นของผู้ให้กู้เต็มจำนวน ผู้ให้กู้ยังได้รับการชำระดอกเบี้ย (คูปอง) ตลอดระยะเวลาของการออกตราสารหนี้ บางครั้งอัตราดอกเบี้ยจะลดลงในช่วงระยะเวลาของการออกตราสารหนี้และผู้กู้สามารถซื้อคืนพันธบัตร (เรียกพวกเขา) และออกตราสารหนี้ใหม่ในเงื่อนไขที่ถูกกว่า
