ความแตกต่างระหว่างอัตราทางบัญชีของผลตอบแทนและอัตราผลตอบแทนภายใน

บางครั้งธุรกิจอาจพบว่าตนเองมีโอกาสในการลงทุนมากกว่าการเงิน ในขณะที่เป็นปัญหาที่ดีที่ต้องมีการตัดสินใจจะต้องทำตามที่โอกาสในการติดตามและที่จะปฏิเสธ การจัดทำงบประมาณทุนเกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์โครงการที่มีศักยภาพโดยใช้เครื่องมือเช่นอัตราผลตอบแทนภายในและอัตราผลตอบแทนทางบัญชี

อัตราผลตอบแทนภายใน

อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) คืออัตราดอกเบี้ยซึ่งมูลค่าปัจจุบันของเงินดอลลาร์ที่ลงทุนในโครงการใดโครงการหนึ่งจะเท่ากับมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดรับจากโครงการ มูลค่าปัจจุบันหมายถึงเงินสดในอนาคตที่ลดเหลือกลับไปเป็นงวดปัจจุบัน อัตราดอกเบี้ยนี้เป็นจุดคุ้มทุน สำหรับ บริษัท ที่จะลงทุนในโครงการนั้นจะต้องได้รับผลตอบแทนมากขึ้น ตัวอย่างเช่นโครงการที่มีการลงทุน 1,100,000 ดอลลาร์การจ่ายเงิน $ 400,000 ในปีที่ 1 และ $ 600,000 ในปีที่ 2 ที่มีมูลค่าซาก $ 250,000 จะมี IRR อยู่ที่ 8%

อัตราผลตอบแทนทางบัญชี

อัตราผลตอบแทนทางบัญชี (ARR) คือรายได้เฉลี่ยต่อปีจากโครงการหารด้วยเงินลงทุนเริ่มแรก ตัวอย่างเช่นหากโครงการต้องการการลงทุน 1,000,000 ดอลลาร์เพื่อเริ่มต้นและผลกำไรทางบัญชีคาดว่าจะเป็น $ 100,000 ต่อปี ARR คือ 10% ข้อดีของ ARR เปรียบเทียบกับ IRR ก็คือมันง่ายในการคำนวณ

เวลาเป็นเงินเป็นทอง

IRR เท่านั้นที่ใช้เวลาของเงินในบัญชี มูลค่าเวลาของเงินคือความคิดที่ว่าตอนนี้เงินมีค่ามากกว่าเงินในอนาคตเพราะสามารถลงทุนและเติบโตได้ ARR ไม่เพียง แต่คำนึงถึงมูลค่าของเงินสำหรับกระแสเงินสดที่มีเสถียรภาพ แต่โครงการที่จ่าย $ 500 ในปีที่ห้าจะมี ARR เดียวกันกับโครงการที่จ่าย $ 100 ต่อปีเป็นเวลาห้าปี (สมมติว่า การลงทุนเริ่มต้นเดียวกัน)

ผลกำไรทางบัญชีเทียบกับกำไรเงินสด

ARR ใช้กำไรทางบัญชีในขณะที่ IRR ใช้กระแสเงินสดเข้า กำไรทางบัญชีขึ้นอยู่กับจำนวนของการรักษาที่แตกต่างกันซึ่งสามารถส่งผลกระทบต่อกำไรบรรทัดล่าง ตัวอย่างเช่นค่าเสื่อมราคาสามารถคำนวณได้หลายวิธีเช่นแบบเส้นตรงหรือแบบเร่ง นอกจากนี้ยังจะเพิกเฉยต่อมูลค่าซากของการลงทุนเริ่มแรกเมื่อสิ้นสุดโครงการเช่นโรงงานที่สามารถขายเมื่อสิ้นสุดอายุการใช้งาน