การควบรวมกิจการที่ออกแบบมาอย่างดีสามารถนำเสนอการประสานการดำเนินงานการแข่งขันหรือประหยัดต้นทุนให้กับองค์กรหลังการควบรวมกิจการ ในทางกลับกันการควบรวมที่ไม่มีโครงสร้างมักจะไม่สร้างผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจที่แท้จริงให้กับ บริษัท ผู้จัดการฝ่ายการเงินสามารถใช้เกมบู๊ตสแตรปเพื่อสร้างรูปลักษณ์ที่เป็นเท็จของผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจจากการรวมกิจการ อย่างไรก็ตามผลบูตสแตรปโดยทั่วไปจะปรากฏชัดเจนหลังจากไม่กี่ปี
เกม Bootstrap
เกมบู๊ตสแตรปหมายถึงการควบรวมกิจการที่ไม่มีผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจกับ บริษัท แม้ว่าการควบรวมกิจการเหล่านี้จะไม่มีผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจ แต่การควบรวมกิจการในเกมบูทสแตรปยังสามารถสร้างรายได้เพิ่มขึ้นต่อหุ้น ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินยืนยันว่า "ผลการบูทสแตรป" เกิดขึ้นเมื่อกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นในขณะที่ไม่มีการสร้างกำไรที่แท้จริงจากการควบรวมกิจการและมูลค่ารวมของทั้งสอง บริษัท นั้นเท่ากับผลรวมของค่าที่แยกต่างหาก
มันทำงานอย่างไร
เกม bootstrap สามารถสร้างรายได้เพิ่มขึ้นต่อหุ้นแม้จะไม่มีผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจเนื่องจากการแลกเปลี่ยนหุ้นที่มีส่วนร่วมในการควบรวมกิจการ ตัวอย่างเช่นพิจารณาสอง บริษัท ที่มี 100 หุ้นที่มีอัตราส่วนกำไรต่อหุ้นเท่ากัน หากไม่มีการแลกเปลี่ยนหุ้นอัตราส่วนจะยังคงเหมือนเดิม อย่างไรก็ตามหาก บริษัท ที่ได้มาได้มาซึ่ง บริษัท เป้าหมายผ่านสต็อกจะมีหุ้นรวมที่น้อยกว่าที่โดดเด่นหลังจากการควบรวมกิจการ เนื่องจากรายได้ยังคงเหมือนเดิม แต่มีสัดส่วนของหุ้นน้อยกว่าทำให้อัตราส่วนกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นในเกณฑ์ดี
ผลกระทบตลาด
หากผู้จัดการการเงินเล่นไพ่อย่างถูกต้องเกมบู๊ตสแตรปสามารถเพิ่มราคาหุ้นของ บริษัท ไปรษณีย์ได้ นักลงทุนที่ไม่ได้ดูการกระทำของ บริษัท อย่างระมัดระวังอาจไม่เข้าใจว่าทำไมกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น นักลงทุนอาจเชื่อว่ากำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นเนื่องจากการเติบโตที่แท้จริงและผลกำไรที่เกิดขึ้นจากการควบรวมกิจการ สิ่งนี้จะเพิ่มมูลค่าของสต็อคหลังการควบรวมกิจการ
อนาคตปี
บริษัท ที่เล่นเกม bootstrap อาจทำให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นชั่วคราว อย่างไรก็ตามผลบูตสแตรปโดยทั่วไปจะชัดเจนในปีต่อ ๆ ไป เพื่อให้อัตราส่วนกำไรต่อหุ้นอยู่ในระดับที่สูงเกินจริง บริษัท จะต้องขยายตัวต่อไปโดยการควบรวมกิจการในอัตราเดียวกัน เมื่อ บริษัท หยุดการควบรวมกิจการและการขยายผลกำไรต่อหุ้นจะลดลงและราคาหุ้นพร้อมกับมัน
