วิธีการคำนวณความเกลียดชังความเสี่ยง

นักลงทุนบางคนเลือกตัวเลือกที่แตกต่างกันเมื่อการจ่ายผลตอบแทนที่คาดหวังนั้นขึ้นอยู่กับระดับของการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง นักลงทุนไม่ชอบความเสี่ยงหากเขาต้องการกระแสเงินสดที่ต่ำกว่าไปสู่การจ่ายเงินที่คาดหวังแบบเดียวกันเพื่อหลีกเลี่ยงความไม่แน่นอน นักลงทุนที่มีความเสี่ยงเป็นกลางนั้นไม่สนใจเกี่ยวกับการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนและความไม่แน่นอนในระดับที่แตกต่างกันในขณะที่นักลงทุนมีความกระหายในการรับความเสี่ยงหากเธอต้องการผลลัพธ์ที่ไม่แน่นอนพร้อมกับผลตอบแทนที่คล้ายกัน

เราวัดความเกลียดชังความเสี่ยงทั้งในแง่ของเงื่อนไขที่แน่นอนและเงื่อนไขที่เกี่ยวข้อง

ประมาณกำไรที่คาดหวังของการลงทุนโดยการคูณผลลัพธ์ที่คาดหวังจากความน่าจะเป็น ตัวอย่างเช่นหากคุณคาดหวังผลกำไร $ 10,000 หรือสูญเสีย $ 5,000 พร้อมความน่าจะเป็นที่เท่ากันมูลค่าที่คาดหวังของผลกำไรจะเป็น (10,000 * 0.5) + (- 5,000 * 0.5) $ 2,500

ตรวจสอบว่านักลงทุนโดยเฉพาะจะชอบจำนวน $ 2,500 การลงทุนดังกล่าวข้างต้นหรือถ้านักลงทุนจะชอบการลงทุนดังกล่าวข้างต้นแทน

หากนักลงทุนไม่แยแสระหว่างตัวเลือกของการลงทุนข้างต้นกับโอกาสในการทำกำไรหรือขาดทุนเมื่อเทียบกับการลงทุนที่มีมูลค่าเท่ากัน แต่กระแสเงินสดที่แน่นอนนักลงทุนจะบอกว่าเป็นความเสี่ยงที่เป็นกลาง ในกรณีนี้มีการกล่าวว่ามูลค่าที่แน่นอนของนักลงทุนเท่ากับมูลค่าที่คาดหวัง

หากนักลงทุนต้องการกระแสเงินสดที่แน่นอนกว่าเพื่อเลือก $ 2,500 ในตัวอย่างด้านบนกว่าที่กล่าวกันว่าเขาชอบความเสี่ยง

หากนักลงทุนจะยอมรับจำนวนที่ต่ำกว่ามูลค่าที่คาดว่าจะได้ $ 2,500 ในตัวอย่างข้างต้นเขาบอกว่าเป็นการเสี่ยงต่อความเสี่ยงดังนั้นนักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยงจึงมีความเชื่อมั่นต่ำกว่ามูลค่าที่คาดหวังของทางเลือกการลงทุน

เคล็ดลับ

• โปรดจำไว้ว่าในทฤษฎีทางการเงินทั่วไปนักลงทุนที่มีเหตุผลได้รับการกล่าวขานว่าไม่สนใจตัวเลือกระหว่างสองตัวเลือกที่มีค่าที่คาดหวังเท่ากันและถือว่าเป็นความเสี่ยงที่เป็นกลาง อย่างไรก็ตามในสถานการณ์การประเมินความเสี่ยงบุคคลส่วนใหญ่ต้องการจำนวนที่ต่ำกว่าและมีค่าที่ต่ำกว่าถ้าคาดว่าจะได้รับจำนวนที่แน่นอน

การเตือน

นักลงทุนมีพฤติกรรมที่แตกต่างกันในสถานการณ์ที่แตกต่างกัน การทดลองอีกอย่างหนึ่งแสดงให้เห็นว่านักลงทุนจำนวนมากสูญเสียความเกลียดชังแทนที่จะเสี่ยงต่อความเกลียดชังและการตั้งค่ากระแสเงินสดที่แน่นอนสำหรับกระแสเงินสดที่ไม่แน่นอนในตัวอย่างข้างต้นนั้นเกิดจากความจริงที่ว่าพวกเขาไม่ชอบการขาดทุนในรูปแบบใด ๆ