รูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) และทฤษฎีการกำหนดราคาอนุญาโตตุลาการ (APT) เป็นสองวิธีที่ใช้ในการประเมินความเสี่ยงของการลงทุนเมื่อเทียบกับผลตอบแทนที่เป็นไปได้
ปัจจัย
CAPM อิงตามราคาหุ้นตามมูลค่าเวลาของเงิน (อัตราดอกเบี้ยที่ปราศจากความเสี่ยง) และความเสี่ยงของหุ้นหรือเบต้า (b) และ (rm) ซึ่งเป็นความเสี่ยงโดยรวมของตลาดหุ้น APT ไม่ได้คำนึงถึงประสิทธิภาพของตลาดเมื่อมีการคำนวณ แต่มันเกี่ยวข้องกับผลตอบแทนที่คาดหวังกับปัจจัยพื้นฐาน APT นั้นซับซ้อนกว่าในการคำนวณเมื่อเทียบกับ CAPM เพราะมีปัจจัยที่เกี่ยวข้องมากกว่า
สูตร
CAPM ใช้สูตร: อัตราผลตอบแทนที่คาดหวัง (r) = rf + b (rm - rf) สูตรสำหรับ APT คือ: return return = rf + b1 (ปัจจัย 1) + b2 (ปัจจัย 2) + b3 (ปัจจัย 3) APT ใช้เบต้า (b) สำหรับแต่ละปัจจัยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับความอ่อนไหวของราคาหุ้น
ผล
CAPM ใช้เพื่อช่วยนักลงทุนในการคำนวณผลตอบแทนที่คาดหวังจากการลงทุนโดยเฉพาะ APT คำนวณสิ่งเดียวกันยกเว้นจะขึ้นอยู่กับหลายปัจจัยรวมถึงปัจจัยมหภาคและปัจจัยเฉพาะ บริษัท ซึ่งรวมถึงสิ่งต่าง ๆ เช่นอัตราดอกเบี้ยการเติบโตทางเศรษฐกิจและการใช้จ่ายของผู้บริโภค
